我们坚定看好计算机板块3 月反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】共享单车战争融资规模大、速度快超过当年的网约车鏖战,补贴给消费者带来红利,我们预计这场战争已经进入下半场。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)Snap图片社交+硬件之路再出发,“酷”是青少年用户刚需。我们认为Snap 的无压力社交是其在Facebook 等巨头挤压下能够生存的核心原因。从计算机行业的两个维度看投资机会曙光在前:一方面估值逐步消化,另一方面产业如火如荼。继续重点关注:云计算、人工智能、消费金融/互联网金融、无人驾驶等。
计算机板块指数本周跌0.12%,年初至今下跌2.91%。板块继上周大涨3.78%后,本周向下微调0.12%。我们坚定看好计算机板块3 月反弹:(1)3 月、月是年报和季报集中披露期,催化剂较多;(2)自2016 年11 月底至春节前10 周时间里面,计算机板块下跌调整16.8%,调整比较充分。
资本催生共享单车的盛宴,共享单车战争融资规模大、速度快超过当年的网约车鏖战。历史总是惊人的相似,但不会简单重复,补贴给消费者带来红利,我们预计这场战争已经进入下半场,不会持续太久。继上月摩拜单车在D 轮融资后又获股权投资,本周ofo 又获D 轮4.5 亿美金融资,ofo 宣布成为行业内估值最高的独角兽公司,单车市场争夺战愈演愈烈,共享单车已成为TMT领域中最受资本追捧的行业。作为行业的先进入者和市场占有者,摩拜单车和ofo 对用户和资本的竞争逐渐进入白热化阶段,两家公司的融资速度之快、规模之大,大有赶超当年滴滴和快的网约车大战之势。在B 轮融资之后,滴滴、快的累计融资额度超过10 亿美金,所花费的时间是将近2 年。而从摩拜B 轮融资开始算起,ofo 和摩拜单车累计融资额度之和超过10 亿美金的时间是8 个月,远远短于网约车平台所用时间。历史总是惊人的相似,但不会简单重复,补贴给消费者带来红利,我们预计这场战争已经进入下半场,不会持续太久。
Snap 图片社交+硬件之路再出发,“酷”是青少年用户刚需。我们认为Snap的无压力社交是其在Facebook 等巨头挤压下能够生存的核心原因。Snap 本周成功登陆纽交所,上市两日累计涨幅近60%,估值远超华尔街机构预期。
Snapchat 从用户心理出发,以图片社交起家,“阅后即焚”功能吸粉无数;Snap 从母公司Snap Inc 分离,专注相机及周边市场,未来计划推出AR 眼镜。
日活跃用户超过1.5 亿,2016 年的营收超过4 亿美元,净亏损为5.12 亿美元。
Snap 的阅后即焚、无压力社交,回归人性本质,在Facebook 等巨头挤压下能够生存,让Facebook 无法真正复制Snap。
从计算机行业的两个维度看投资机会曙光在前:一方面估值逐步消化,另一方面产业如火如荼。过去几次大的IT 浪潮的基本规律是软件硬件的核心技术的出现和整合,带来全新的人机交互方式,在此基础上产生大量的商业应用。
标的选择上,建议自下而上的选择真正具有成长性的优质标的。在标的选择上继续建议投资者选择:1、业绩增长确定性高标的(估值不一定低);2、业绩反转估值弹性较大的品种。行业整体来看,行业利润继续改善有望成为板块反弹的重要因素。重点关注:云计算、人工智能、消费金融/互联网金融、无人驾驶等。
风险提示:政策支持力度低于预期;核心技术发展遭遇瓶颈。