投资要点
        电动汽车行业整体判断："2017年看拐点，2018年大放量"。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  2017年全产业降成本、集中度加速提升、整车端竞争加剧。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1）补贴退坡：17年乘用车与物流车退坡20%、客车退坡近50%的背景下全产业面临降成本压力；2）产业链集中度大幅提升：行业政策与下游需求端均要求提升各环节技术门槛，淘汰落后产能，加速以整车、电池环节为首的产业链集中度提升；3）市场竞争加剧：乘用车市场对外开放趋势下外资入华提速，对本土品牌形成挑战。  2018年大放量，主要看点在乘用车与物流车。乘用车端销量加速提升，1）牌照政策与出租订单提供基础销量，2）消费升级驱动的自主性需求正在加速扩张，快速提升渗透率；3）18年出台的双积分政策保障产量下限60万辆。物流车端开启放量，1）成本优势、路权优势及政府集采将带来物流车存量市场渗透率不断提升，2）政府集采+三方租赁等新兴消费模式将驱动物流车增量需求。  核心零部件方面，持续看好在主流供应链的龙头公司。尽管行业仍将保持较快增速，但需经历一段阵痛期。看好主流供应链龙头率先摆脱阵痛：1）降成本、提技术背景下，行业加速洗牌，市场份额进一步向龙头集中；2）主流供应链龙头牢牢锁定整车端主流车企与主力车型，跟随放量有保障。  动力电池方面，优先看好三元。需求：三元电池凭借高能量密度与成本优势有望跟随乘用车与物流车放量。价格：三元需求增速较快，价格目前仍低于磷酸铁锂，净利率有望维持10%的合理水平，向下空间不大。电机电控方面，把握细分市场机会。电机电控竞争格局还较为散乱，未出现确定性极强能够成为行业龙头标的。在现阶段，精准定位细分市场以及拥有优质客户的供应商将脱颖而出。  投资建议：动力电池板块看好抢先布局三元产能，在乘用车与物流车主流供应链，并拥有核心技术的龙头公司，电芯推荐：国轩高科、亿纬锂能、澳洋顺昌，pack环节推荐东方精工。电机电控领域看好绑定大客户跟随放量的细分龙头，推荐：汇川技术、方正电机。其他零部件看好特斯拉国产化机遇，推荐宏发股份。上游材料端推荐供需结构较好的钴龙头：华友钴业，推荐进口替代加速的隔膜标的：沧州明珠、中材科技、星源材质等。  风险提示：材料成本难降，整车提价影响销售；电动乘用车需求不及预期。