一周海外热点：特朗普和耶伦联手助推3月加息预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2月28日，美国总统唐纳德?特朗普在国会演讲中重点提及了基建、税改、医保、移民、国防和反恐等问题。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3月3日，美联储主席耶伦在芝加哥做经济展望演讲，表示"在3月议息会议上将评估就业和通胀是否会继续朝着预期方向发展"、"如果经济符合预期，3月加息是合适的"。种种迹象表明，美联储3月份加息几乎成大概率事件。如果本月中的议息会议今年首次加息落地，其影响主要有如下几个方面：（1）美联储2017年加息三次的可能性极大上升；（2）2017年、2018年美联储加息进程大提速。从历史经验来看，利率对财政政策刺激的滞后大概在一年左右，2018年的加息频率或许将提升到一季度一次（美国海外不出现大的风险事件）；（3）美元维持强势，未来升值空间至少在7%左右；（4）二季度黄金承压，原油为代表的大宗商品主要看基本面逻辑；（5）资金对新兴市场的风险偏好下降，人民币再度承压，但不会破7；（6）国内货币政策偏紧取向强化，债券市场承压，股票市场看"经济向好VS货币收紧预期的对抗"  全球资金流向：股票基金取得97亿美元的资金流入，债券基金实现90亿美元的资金流入，货币市场基金则经历超过60亿美元的资金流出  第一、新兴市场股票基金结束连续7周资金流入。美国总统唐纳德?特朗普在国会发表讲话后，美联储加息预期突升，EPFR全球追踪的新兴市场股票基金结束连续7周资金流入，经历今年迄今以来的第2次资金流出。三个主要的新兴市场组织均经历资金净流出。俄罗斯股票基金经历自2013年三季度以来的最大单周资金流出，同时也结束了近5年以来的最长资金流入；中国股票基金连续资金流出，巴西继续吸引新资金流入  第二、发达市场股票基金取得连续第5周资金流入，过去17周中有15次资金流入，其中三个主要的发达市场均实现强劲资金流入。美国股票基金取得连续第3周资金流入，全球股票基金实现创纪录的资金流入，日本股票基金取得近7.5亿美元的资金流入，远足以抵消欧洲股票基金的资金流出。欧洲股票基金结束连续5周资金流入，本周经历资金净流出  第三、防御型行业基金获资金青睐。与前一周相比，金融和科技行业基金经历资金流出，医疗保健和公共事业行业基金实现资金流入。公共事业行业基金取得自2016年二季度末以来的最大资金流入，金融行业基金经历近22周来的第3次资金流出，大宗商品行业基金实现连续第7周资金流入  第四、债券基金取得连续第10周资金流入。随着特朗普在国会上的演讲，全球市场对美联储3月份加息的预期大幅攀升，EPFR全球追踪的债券基金取得连续第10周资金流入。美国、全球和新兴市场债券基金均实现资金净流入，亚太和欧洲债券基金则经历资金流出。在资产类别层面，银行贷款、高收益、总回报和通胀保值债券基金均延续    当前的资金流入态势          
        风险提示：特朗普内政外交的不确定性