市场回顾
上周电力设备行业上涨,周涨幅为2.38%,在所有行业中涨幅排名第十二,跑赢沪深300 指数0.85 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
投资策略
第一、电力改革,建议关注北京科锐、新联电子、合纵科技、智光电气。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)第二、风电板块,建议关注泰胜风能、福能股份、天顺风能、金风科技。第三、能源互联网,建议关注林洋能源、智慧能源、积成电子。
行业动态
电改:国网发布2016 社会责任报告,明确深化电力体制改革
国家电网公司发布《2016 社会责任报告》。我们认为:国家电网2017 年的电网投资计划为4657 亿元,略低于2016 年实际投资金额,但总体趋于平稳。预计电改的深入推进,将为行业带来新的增长亮点。从目前电改实行情况看,国网2016 年经营范围内成立的售电公司就有 4495 家,多买方-多卖方的市场竞争格局初步形成。在增量配电网放开方面,鼓励社会资本投资增量配电业务,助力配电网投资主体多元化。重点关注电改相关标的,建议关注:北京科锐、新联电子、合纵科技、智光电气。
风电:六省不得核准新风电项目,存量电站有望迎来价值重估
能源局发布《2017 年度风电投资监测预警结果》。我们认为:我国西北地区风资源丰富,但由于远离负荷中心,弃风限电严重。根据能源局早前发布的2016 年风电并网运行情况,全国新增并网容量1930 万千瓦,内蒙古、黑龙江、吉林、宁夏、甘肃、新疆等六省新增并网容量为481 万千瓦,同比减少75.74%,仅占全国的24.92%。六省的弃风率居全国前列,最为严重的甘肃达到了43%。此次,风电投资监测预警结果明确,六省不得核准建设新的风电项目,同时提出已投入运行或在建的输电通道重点用于消纳存量风电项目。我们预计行业整体的限电情况有望得到改善,在没有新增风电项目核准的情况下,存量电站有望迎来价值重估。另外,风电新增项目有望向中东部地区和南方地区倾斜。建议关注福能股份、金风科技。
能源互联网:全球能源互联网三项创新成果发布,建议关注智能电网、特高压全球能源互联网发展合作组织召开成果发布会。我们认为:全球能源互联网的本质是“智能电网+特高压+清洁能源”,清洁能源是未来电力的能量源泉,智能电网能够容许各种不同发电方式的接入、满足各种用户的用电需求,特高压则保证了低损耗的超远距离输送电。能源互联网的建成,不仅是对新能源发电、输电、配电的整合,还深化了中国与“一带一路”沿线国家的联系,为发展中国家提供电网建设的合作机会,为光伏等新能源的过剩产能提供出口机会。重点关注智能电网、特高压和清洁能源板块相关标的,建议关注平高电气、许继电气、新联电子、金智科技。
风险提示
电力改革推进不达预期;风电增长不达预期;能源互联网不达预期。