交易建議
高偉電子(1415)2.36 元/短線目標價:2.60 元 /13.0%潛在升幅
因素:i) 集團近3年毛利率維持於12-13%水平,高於同業舜宇光學(02382)及信利(0732)同期10-12%的分部毛利率;目前集團約78%的收入來自蘋果公司(Apple),其他主要客戶包括LG及三星;
ii) 隨著主要客戶Apple新產品如iPhone se及iPhone 7等相繼推出,同時集團將開始為蘋果提供高毛利的後置鏡頭,料可提升業績;
iii) 現價相當於2017年4.4倍預測市盈率,遠低於舜宇光學(2382 HK)同期30.0倍估值;現時估值已反映早前發盈警及下調全年收入增場預測的利淡因素,隨著市場對其認知度增加,料其估值可獲提升的機會,利好股價;iv) 股價暫受制近3 個月營造的「雙底」「頸線」阻力(約2.50 元),若能企穩「頸線」之上,有利股價續試高位,建議趁回調吸納。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
長飛光纖(6869) 15.88 元 / 短線目標價:17.00 元 /潛在升幅10.4%因素:i) 集團過去3年收入及淨利潤年複合增長分別18%和17%,毛利率亦由2014年底19.2%攀升至2016年上半年22.3%,從2015年下半年開始,光纖光纜行業景氣度出現拐點,主要由於商務部對美日進口光纖預製棒反傾銷終裁決定徵收反傾銷稅,價格因而提升15%-30%,國內光棒供應緊缺,進一步推動光纖光纜價格上漲;
ii) 隨著「寬頻中國」計畫加碼,中移動和廣電陸續取得固網牌照,加大固網寬頻投資力度,利集團定單增加。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
iii) 市場預期集團2015-2017年間每股盈利年復合增長23.8%,現價相當於2017年9.1倍預測市盈率,較內地上市同業亨通光電(滬600487)及中天科技(滬600522)等平均22.3倍估值折讓60%,隨著市場對其認知度逐步提高,加上集團近日公佈建議發行A股,其估值可望獲提升,利好股價;iv) 股價近日自高位回落後正呈整固,後市或再試高位,建議趁低吸納。