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时代地产研究报告:瑞士信贷(香港)-时代地产-1233.HK-维持买入评级,目标价5.45港元-170306

股票名称: 时代地产 股票代码: 1233.HK分享时间:2017-03-06 08:34:17
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 瑞士信贷(香港) 研报页数: 1 页 推荐评级: 买入
研报大小: 55 KB 分享者: jin****i5 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        瑞银发表研究报告表示,时代地产(4.86,0.00,0.00%)(01233)达30%的高派息比率,反映其对今年的物业收入及改善盈利有信心,预期今年派息可达38分人民币,相当于9.2%息率,为内房股中最高,管理层认为可维持约30%的派息比率。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        该行提升公司2017至2019年派息预期分别43%、48%及53%,目标价由4.17港元升至5.45港元,评级“买入”。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        该行称,今年公司合约销售目标为325亿元人民币,同比升11%,目前可售资源为600亿元人民币,认为其销售率十分保守,只有54%。
        管理层对今年销售达标十分有信心,同时相信未来数年都可维持稳定,而土储的补充与去年相当,目前1300万平方米的土储预计可满足其未来四年的销售。
        瑞银续称,以目前合约销售额推算,2017至2018年的物业销售收入已锁定100%及16%,维持毛利率27.7%的预期,预计盈利于2016至2019年的纯利年复合增长率可达13%。
        

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