中国光  大国际  2月  28日发布  2016年业绩：收入  139.71  亿港元，同比上升64%；归属于母公司股东的净利润27.85  亿港元，同比上升34%；EPS62.12港仙，全年派息20.5  港仙（含中期股息7.5  港仙）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        建造业务爆发，创5  年来最快增速。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2016  年中国光大国际收入及利润增速均创下近5  年来最高水平，主要得益于新开工项目达到历史新高，建造收入89.9  亿港元，同比增长82.8%，成为业绩增长的主要推动力。
        环保能源中流砥柱，龙头地位势不可挡。垃圾焚烧核心业务贡献净利润20.8亿港元，同比上升25%，继续为利润增长最重要来源。2016  年新增14  个垃圾焚烧项目，总规模达到50950  吨/日，保持全国第一。
        绿色环保大放异彩，外延式扩张成就斐然。绿色环保期内贡献利润6.6  亿港元，同比大幅上升145%。中国光大国际创造性利用其技术和人才储备，成功实现在生物质领域的外延扩张，使其成为公司增长的又一重要来源。
        环保水务完成整固，PPP  引擎即将发动。光大水务由于前两年持续快速并购，费用有所上升，加上外币债务的汇兑损益，利润同比下滑15%。因公司在2016  年完成对PPP  模式的初步探索，预计今年将加大在水务PPP  市场的开拓力度，增长弹性值得期待。
        志存高远，向全球一流环保企业迈进。中国光大国际储备项目充足，未来增长无忧。“十三五”期间垃圾焚烧行业复合增速将达20%，行业龙头增长潜力更大。绿色环保等新兴版块将继续维持高增长。随着中国日渐成为全球最大环保市场，公司有望向全球一流环保企业迈进。
        估值与评级：我们预计中国光大国际2017/2018  年归属于母公司股东净利润分别为36.9/46.9  亿港元，EPS0.82/1.05  港元，对应当前股价P/E  分别为12.6  及10.0  倍，建议投资者积极关注。
        风险提示：垃圾焚烧政策导向变化，人民币持续贬值。