事件：
        国家发改委和能源局于  2017  年  3  月  1  日联合印发《保障核电安全消纳暂行办法》（以下简称“办法”），对核电的保障性收购做出了较为详尽的规定，办法自发布之日起实施。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        保障收购政策下核电利用小时数提升空间不一。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）全国  2014-2016  年核电平均利用小时数分别为7,787、7,403  以及7,042  小时，三年平均为7,411  小时；全国2014-2016  年
        6,000  千瓦及以上发电设备平均利用小时数分别为4,318、3,969  以及3,785  小时，三年平均为4,024  小时。因此目前办法规定的适用倍数应为1.84  倍。我们认为核电保障收购政策下辽宁红沿河电站的利用小时数提振空间最大，其次为江苏田湾核电站以及福建的核电站，但对广东和浙江以及广西的核电站不构成任何提振空间。
        核电保障收购政策对中广核电力（1816.HK）构成利好。主要基于以下三点理由：第一，对于目前利用小时数高于保障政策规定的地区如广东、广西等，我们认为保障收购政策的逐步落实不会挤压公司的发电量，此等地区的高发电利用小时数是区域电力供需格局决定，保障收购政策的初衷在于提振较低地区的核电利用小时数，对于利用小时数本就较高的地区应不会形成压制。第二，此办法的实施将有效提振利用小时数较低的核电站如宁德核电站和红沿河核电站发电量，从而提升公司业绩。我们分别以中性偏悲观假设其利用小时数分别可提振400  小时和500  小时，则公司在2017  年的上网电量可增加37  亿度左右，发电量弹性约为3.2%，以公司约33%左右的净利润率估算则可增加净利润约4.5  亿元，净利润弹性约为6%。第三，台山核电站按照办法规定可以满发。台山核电站是中外共同开发的国内第一个第三代核电技术EPR  路线的核电站，满足办法规定的投产后满发条件，我们认为台山核电站投产后的利用小时数预期较为理想。
        我们的观点：我们认为核电保障收购政策是国家发改委和能源局联合推出的促进核电消纳的重要文件，具有明确清晰的政策导向和规划安排，不排除后续出台更多细则保证该办法的实施。核电保障收购政策的实施或会像风电光伏保障收购政策起到类似的效果有效提振核电利用小时数，从而提升有关上市公司的业绩和估值水平。我们认为中广核电力（1816.HK）确定受益于保障收购政策，维持公司的买入评级不变，建议投资者积极关注。
        风险提示：政策落实进度不及预期；全社会用电量不及预期。