核心观点：
        当前经济形势延续了去年4  季度以来的良好势头，部分产品的产量或销售数据表现较好，但这可能还不足以说明1  季度经济增速将较去年4  季度明显回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】原因有四：
        第一，GDP  本质是生产概念，工业增速  与GDP  增速相关性最好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）销售好要引起生产好转才能提升GDP  增速，但我们现在并未足够的数据证明重卡、挖掘机等产量在前两月持续回升。
        第二，虽然粗钢产量、电铲耗煤量增速在前两月继续回升，但二者与工业增速的相关性已经明显下滑。
        第三，近期部分生产资料价格反弹与投资形势好于预期有关，但水泥价格显示投资需求节后回升力度还有待观察。
        第四，当前去产能、环保等政策环境也不支持生产超预期反弹。
        1  季度经济数据继续向好显示国内经济内生动力正在逐步复苏，中游行业盈利改善既源于需求传导也源于环保约束下的供给收缩。制造业盈利改善、设备更新推动制造业投资回升，基建投资依然保持较快增长，主动补库存使得地产投资短期内不会明显下滑。
        前瞻地看，我们维持年度报告的观点，中国经济已经处于长周期的底部，下行空间有限，经济增长质量不断提高，1  季度经济向好，2-4  季度中国经济再度探底的可能性不高。