􀁺  PE  分位点是一个相对估值方法。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】它将市场所有行业的PE  值从低到高排序，用百分号表示行业估值位置。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）某个行业的PE  分位点0.3（30％）就表示该行业在所有行业的估值中处于前第30%低水平。
􀁺  PE  分位点方法的好处。一是横向比较，可一目了然看出某行业在所有行业估值中处于什么样的位；二是纵向比较，和自身历史PE  分位点水平作比较，容易看出目前估值是否被高估或被低估。
􀁺  PE  分位点界定行业周期特征。1、行业的PE  分位点在牛市周期上升或维持高位、在熊市周期下降或处于低位，则行业表现为典型的周期行业；2、行业的PE  分位点在牛市周期下降或维持低位、在熊市周期上升或处于高位，则行业表现为典型的逆周期行业；3、行业的PE  分位点在牛市、熊市周期差异不大、无明显趋势，则行业为周期无关行业。
􀁺  划分  5  类周期行业。根据PE  分位点在历史上牛市、熊市的变化，将60  多个细分行业划分出5  类周期行业――强周期行业、弱周期行业、强逆周期行业、弱逆周期行业、周期无关行业（正文表1）。
􀁺  牛市环境下的配置策略。买入强周期且PE  分位点处于底部的行业，分享估值提升和业绩提升的双重收益；卖出强逆周期且PE  分位点处于高位的行业，规避估值下降的风险。