铜
观点:美联储 3 月份加息概率上升,铜价高位回落
(1)美国三月加息预期大增,美元指数上涨制约铜价走势,收盘大幅下跌92 美元至 5920 美元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
(2)3 月沪伦比值出现回调,约 8.07 左右,市场需求并未回归,需求沉寂还盘稀少。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)主流成交价格区间 45-55 美元之间,3 月 QP,提单市场无人问津,3 月到港提单滞销严重。 (3)花旗集团分析师预计,至 2020 年末,铜价可能会激增至每吨 8000美元,届时许多澳洲矿业公司会将重心转向铜矿。受城市化影响,目前中国市场消耗的铜占全球总量的 40%,且需求持续增长,超过预期,表明中国市场铜库存紧缺以及成本通缩的结束,同时特朗普胜选后以美国为中心的通货再通胀,也将引发铜价呈上升趋势。
(4)现货市场,SMM 报贴水 270 元/吨-贴水 140 元/吨,平水铜成交价格 48100 元/吨-48260 元/吨,升水铜成交价格 48200 元/吨-48350 元/吨。沪期铜延续涨势,投机商维稳贴水出货,市场品牌供应多样,尤其以当地消化为主的北方平水铜品牌亦进入上海市场,进入第二交易时段后,期铜略回落,投机商入市吸收性价比较高的低价货源,现铜贴水有所收窄,报贴水 250 元/吨-贴水 140 元/吨,市场交投依然以中间商为主,尤其在铜价返升后,下游少有入市。
(5)LME 铜库存减 725 吨至 200000 吨,注销仓单占比 52.11%;上期所铜仓单增加 5241 吨至 151205 吨。
(6)全球最大铜矿-智利 Escondida 铜矿的工人罢工已经持续三周时间。
但该矿罢工出现暴力活动增加迹象,因部分罢工工人试图封锁公路并与维护秩序的警方发生冲突。
(7)据 SMM 调研数据显示,2 月份电线电缆企业开工率为 63.03%,同比上升 9.7 个百分点,环比也提高 13.91 个百分点。
逻辑:美国联邦基金利率期货显示,美联储 3 月份加息的概率已进一步上升至 90%以上,异常强劲的美国经济数据加重这种担忧,铜价因此承压。操作上,逢高建空单。