事件：
        3  月2  日晚，公司发布业绩快报，公司2016  年收入15.45  亿元，同比增25.29%，归母净利润1.98  亿元，同比增30.13%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        2016  年业绩基本符合预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司2016  年收入15.45  亿元，同比增25.29%，此前我们预测增速为22.50%，归母净利润1.98  亿元，同比增30.13%，此前我们预测增速为35.37%。我们认为公司2016  年归母利润增速基本符合预期。
        子公司达因药业业绩表现亮眼，净利润同比增42.54%。公司持有达因药业50.40%股权。达因药业2016  年收入8.80  亿元，同比增26.94%，净利润2.99亿元，同比增42.54%。我们判断达因药业2016  年收入利润高增长的主要原因为下游补库存效应及30  粒规格伊可出厂价新提价11%所致，次要原因为二胎放开导致2016  年新生儿同比增7.92%。我们判断2017  年达因药业收入增速将小幅回落，同时，考虑公司可能加大代理品种的市场推广力度，利润增速判断会恢复至10%-20%左右水平。
        盈利预测与投资建议。作为知名儿童用药生产企业，公司将长期受益于二胎放开。
        我们预计，公司16-18年归母净利润分别为1.98、2.30、2.65  亿元，同比增30.13%、16.10%、15.04%，对应EPS  分别为1.10、1.28、1.47  元/股。考虑可比公司PE，给予公司17  年35  倍PE，对应目标价44.80  元/股，“增持”评级。
        风险提示。伊可新销量不达预期的风险，代理品种推广费用超预期的风险。