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北巴传媒研究报告:世纪证券-北巴传媒-600386-09年中报业绩预增点评-资产重组效益进一步显现-090716

股票名称: 北巴传媒 股票代码: 600386分享时间:2009-07-16 17:03:16
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 吕丽华
研报出处: 世纪证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 204 KB 分享者: asd****kl 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  公司  2009  年上半年业绩预增公告显示:经公司初步测算,预计公司2009  年1-6  月归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长130—170%左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂄  按公司  08  年同期实现归属于母公司所有者的净利润2613.46  万元,基本每股收益0.065  元测算09  年中期业绩,则实现归属于母公司所有者的净利润为6010.96-7056.34  万元,基本每股收益为0.15-0.18  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)超过我们前期预计的中期业绩0.14  元。
􀂄  公司  08  年进行重大资产重组,获得北京95%以上公交车辆车身广告和候车亭广告运营权;09  年6  月,公司又进一步剥离了低效旅游业务资产及部分银行债务,有望在09  年贡献利润约2000  万。
􀂄  目前,公司主营业务完全转型为专注公交广告和汽车服务业务(4S店)。由于公司5  家4S  店在北京属于刚入门的新手,聚客能力不强,大投入薄盈利难以对公司09  年上半年业绩产生较大贡献。因此,我们判断上半年业绩大增主要源自公交广告业务的贡献,主要原因是:二季度大部分行业经营数据显示,国内经济受金融危机的影响正在消退,企业对广告的需求也随之走强,加之二季度亦是传统广告业的经营旺季。另外,08  年新增400  辆双层巴士,双层巴士的广告覆盖面积要大于单层巴士,单车广告收入相对较高,这部新增收益也逐步在09  年业绩中得到体现。

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