事件：公司发布业绩快报，2016  年实现营业收入17.1  亿元，同比增长4.5%，归母净利润1.3  亿元，同比大幅增加212.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】业绩大幅提升的原因系1）广州华欣净利润同比增加55%，且公司对其持股增加至70.6%；2）旺鑫精密净利润同比增加40%，报告期内未产生减值损失（去年同期计提1.9  亿元商誉减值损失）；3  月1  日，公司发布公告称，用于支付恒锋信息股份对价所发行的1913万股将于3  月3  日正式上市，发行价为29.5  元/股。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        下游需求驱动传统业务快速增长。信息交互业务是公司传统主业，涵盖触摸屏、电子白板的生产和销售，广泛应用于教育、金融、交通等领域。国家教育信息化战略的持续推进显著刺激IWB  市场需求，进而带动子公司广州华欣业绩快速增长。报告期内，广州华欣实现净利润约6306  万元，同比增长55%。同时，公司继续收购广州华欣股份至70.6%，进一步强化公司在触摸行业优势地位。
        客户结构改善提升旺鑫精密业绩。公司14  年通过收购旺鑫精密涉足精密制造领域。报告期内，旺鑫精密业绩稳步提升，主要由于1）公司加强华为、HTC、联想/摩托罗拉等优质客户的服务力度，客户结构得到改善；2）针对市场需求变化，提升金属结构件占比；3）导入精细化管理，费用控制效果提升。
        借势教育信息化，智能教育转型顺利。近年，国家加大对教育信息化的支持力度，教育部规划指出各级政府教育信息化经费占比不低于8%，2010-2015  年国家财政教育经费复合增速达到15%，则预计2020  年全国教育信息化经费约3700  亿元。广东省作为经济大省，每年教育信息化领域市场空间约150  亿元，是恒峰信息最大的市场。深耕广东市场的同时，恒锋信息积极拓展广西、海南、内蒙古等市场，截至2015  年底，累计服务基础教育学校2300  余所，年覆盖学生250  万人左右，累计服务职业院校110  余所，年覆盖学生130  万人以上。教育信息化基础建设较为成熟，软件、服务将成为市场热点，恒峰信息积极应对市场变化，不断提升软件销售收入占比，预计2017  年将达到30%，毛利水平将得到大幅提升。恒锋信息2016  年实现净利润5500  万元，业绩承诺完成率105.8%，2017-2018  年承诺实现净利润6500  万、8100  万，2017  年1  月开始并表，将大幅提升公司盈利能力。
        配套融资获批，股价倒挂存安全边际。公司募集配套资金事宜获得证监会核准，募资将采用询价方式，大概率不会低于现价。2016  年7  月，公司召开董事会会议，表决通过收购恒锋信息议案，确定发行价格为29.5  元（倒挂7.2%）；2016年12  月，公司向业务骨干进行股票期权激励，期权行权价为31.91  元（倒挂15.9%），存在一定安全边际。
        盈利预测与投资建议。我们预计公司2016-2018  年归母净利润分别为1.2  亿、2.2  亿和2.5  亿元，摊薄后EPS  分别为0.51  元、0.91  元、1.03  元。公司是和君集团教育人才、资产整合平台，外延预期强烈，我们强烈看好其未来发展，首次覆盖，给予“买入”评级。
        风险提示：业绩承诺不及预期的风险；业务拓展不及预期的风险。