一、事件概述
        近期，正业科技发布2016  年业绩快报：公司全年实现营收5.9  亿元，同比增长65.3%；实现归属于上市公司股东的净利润为7,075.62  万元，同比增加79.86%；对应EPS  为0.41元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此外，公司早先公告因启动非公开发行股票相关工作公司股票停牌，近日公告称截至2017  年3  月1  日，认购对象报价工作已经完成，将于3  月2  日开市起复牌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        二、分析与判断
        加工与检测设备主营业务全面发展，业绩快报符合预期
        公司主营电子加工与检测设备与材料，包括PCB  精密加工、锂电池X  光检测等设备和材料。2015  年借收购集银科技加码液晶模组加工与检测业务，并于2016  年5月开始业绩并表。公司各项主营业务进展良好，业绩符合公司1  月的业绩预告范围（净利润为6,491.17  万~7,671.38  万元）。我们认为，公司作为电子加工与检测设备领先企业，各项业务有望借助消费者电子创新等趋势保持长期高速发展。
        配套募资进展顺利，并购进度稳步推进
        公司于2017  年2  月23  日收到证监会批复，核准公司非公开发行股份募集配套资金不超过25,500  万元。此次配套募资结合支付现金将用于收购鹏煜威51%股权和炫硕光电100%股权。我们认为，募资报价完成预示着并购事项获得稳步推进，有助于公司如期完成重组，创造新的利润增长点。
        合理收购扩张业务线，3C  自动化大平台雏形显现
        公司之前公司持有鹏煜威49%股权，重组完成后鹏煜威和炫硕光电均将成为公司全资子公司。公司还有可能继续围绕主业拓展业务线。我们认为，子公司的加入一方面可为公司拓展相应业务，另一方面和已有业务的整合将为公司打造3C  自动化大平台提供重要推动。
        三、盈利预测与投资建议
        假设鹏煜威与炫硕光电2017  年年初业绩并表，预计2016～2018  年备考EPS  为0.41元、1.32  元、2.21  元，对应2016～2018  年PE  为112X、33X、20X。给予公司2017  年45～50  倍PE，未来6  个月的合理估值为59.4～66  元，给予公司“强烈推荐”评级。
        四、风险提示：
        行业发展不及预期；竞争格局加剧；并购整合效应低于预期。