投资要点:
        2016年收入符合预期，运营利润好于预期:
        2016年4季度公司收入同比增长28.5%至3.066亿美元，其中会员费收入同比增长33%至1.19亿美元，占收入比重为38.4%，在线市场服务收入同比增长28%至1.74亿美元，2016年四季度Non-gaap运营利润为4670万美元，好于我们的预期，Non-gaap运营利润率为15.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2016年全年公司收入同比增长69.5%至11.42亿美元，其中会员费收入同比增长49.4%至4.44亿美元，占收入比重为38.9%，在线市场服务收入同比增长70.3%至6.57亿美元，2016年Non-gaap运营利润为1.09亿美元，  Non-gaap运营利润率为9.56%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        招聘引领增长，但房产依然较为悲观，2017年公司收入增速放缓：由于过去几年公司房产板块的高速增长，2016年房产和招聘分别占公司收入比重约为45%和25%，但随着中国政府持续对房产的宏观调控，预计公司房产板块2017年将不会增长，而招聘板块呈现出高速增长，形成高中低端招聘相互补充的格局，高端招聘有中华英才网和速聘，中端招聘有58和赶集，低端招聘有招财猫等业务。从2016年四季度开始，公司的招聘板块售价在持续提升，通过提高简历包价格、收回之前折扣和减少附加值的提供等手段实现售价的提升，除了售价的提升，公司招聘板块的付费用户数也在持续提升中。由于房产板块占收入比重大，所以导致2017年公司的整体收入增速放缓。
        Non-gaap运营利润率持续改善，给予推荐评级：
        我们预期58同城（不计58到家的亏损）2017、2018、2019年将进入盈利期，Non-gaap运营净利润率持续提高，Non-gaap运营利润分别为1.74亿、2.95亿及3.75亿美元，给与其目标价40.7美元，对应的2017、2018年扣掉58到家费用后PE为33.8和20倍PE，较现价有11.3%上升空间，给与其推荐评级。