全球铝产量有所增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从根据IAI  公布的最新数据，5  月份全球铝产量295.7万吨，较4  月份增加14.4  万吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，中国铝产量98.4  万吨，增加9.2  万吨，占总增加值的64%，其他国家总计铝产量197.3  万吨，增加5.2  万吨。表明随着铝价的上涨，部分铝生产商已开始复产，尤其是中国区域。

  全球铝库存压力将逐步减弱。从交易所公布的库存来看，总体库存仍在增加，但增速明显放缓。6  月间，LME  铝库存增加了164700  吨，上海增加了17483吨，总计增加182183  吨，而5  月增加453115  吨。而从IAI  公布的全球铝存货数据来看，5  月份全球铝存货延续前面的下降趋势。综合起来看，尽管铝总的库存仍然处于较高水平，但该局面有望得到缓解，库存对铝价的压力将逐步减弱。

  铝消费基础仍在，增长仍需时日。5月份中国铝材表观消费仍有所增加，具体的来看铝材的产量、进口量和出口量均有所增加，但产量、进口量增加幅度更大，表明国内对铝材的需求较为旺盛。从下游行业的消费情况来看，中国汽车产量连续增长后，5  月份略有下降，但仍处较高水平。美国、欧元区汽车销量则较4  月均略有增长。总的来看，汽车行业的情况较健康，铝消费的基础仍在。然而，我们注意到美国铝工厂新订单数据继续下滑，尽管幅度不大，表明铝消费真正启动仍有待时日。

  铝市总体依然向好，但经历过大幅上涨后，陷入震荡调整的局面，而调整结束后，有望再冲前高。基本面上，全球铝产量增加压制铝价持续攀升，但库存压力逐步减弱，以及下游铝消费仍较健康又支撑铝价。同时铝价大幅上涨后，资金撤离迹象明显，缺乏资金的推动，铝市仍将以震荡调整格局为主。应当指出的是，伴随国际铝价上涨，中国购买国外铝的行为在减弱，转而通过国内购买的方式来满足消费，这将使得沪铝相比伦铝支撑更为强劲。预计后市LME铝在（1530，1680）之间震荡偏弱调整，对应国内（13150，13520）元，调整完毕后将向前高发起冲击。