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华孚色纺研究报告:中投证券-华孚色纺-002042-色纺纱领域龙头、染色行业新宠-090716

股票名称: 华孚色纺 股票代码: 002042分享时间:2009-07-16 15:15:03
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 孔军
研报出处: 中投证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 300 KB 分享者: jws****yx 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  公司实际控制人为孙伟挺和陈玲芬,公司限售股减持风险较小。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司重组后,华孚控股为公司第一大股东,实际控制人为孙伟挺和陈玲芬(2  人各占华孚控股50%的股权)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)华孚控股、华人投资、飞亚集团及8  位自然人均承诺新增股份在36  个月内不转让,即2012  年6  月9  日前不会减持。因此近期公司限售股减持压力较小。
􀂄  公司利润来源于色纺纱,09  年继续保持增长。公司重组后,主要业务为色纺纱,从公司公布的09  年备考预测审核报告可以看出,09  年公司色纺纱为公司创造的主营利润将占到总的92%。由于目前全球纺织行业处于低谷,预计09  年底将会逐渐走出谷底。因此公司目前的生产经营情况看,公司09  年色纺纱业务将在08  年的基础上继续保持增长,同时毛利率也将有所提高。
􀂄  色纺纱特点决定其在面料中应用比例将提高,但是一个逐渐的过程。色纺纱能实现传统白坯布染色所不能达到的朦胧的立体效果和质感。色纺纱使用起来无污染,还可以最大程度地控制色差。另外色纺纱的出现打破了纺织行业边界,更方便地实现了棉、麻、毛、丝、化纤等多种原料的自由混纺。还有色纺纱产品的水、电、汽消耗及污水排放与处理具有节能性和环保性。未来随着人们生活水平的提高,以及对自然色的追求,色纺纱在纺织面料中的应用比例会逐渐提高,但是这个逐渐提高的过程和时间会预计会比较长。
􀂄  公司作为行业细分龙头将保持稳定增长。虽然色纺纱应用市场的提高需要一个逐步的过程,但是发展的趋势是确定的,若未来经济快速发展,不排除市场对色纺纱的需求又一个开速增长的需求,因此作为色纺纱的龙头企业,华孚色纺公司未来将保持稳定增长,若全球经济转好,不排除快速增长的可能。

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