投資建議
由於美ISM 及中PMI 等經濟數據連續轉佳,日本工具機景氣同步提升中,我們預期台灣工具機產業也將擺脫近二年出口下滑窘境,加上美國製造、工業4.0 及航太零件國產化等商機浮現,因此我們樂觀看待工具機2017 年谷底回升表現,並給予優於大盤表現,並建議投資人可利用1Q17 匯損利空,逢低佈局上銀、亞崴、高鋒及瀧澤科等相關個股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
焦點摘要
美中製造業需求上揚,產業景氣回春
展望2017 年,包括美國ISM 指數元月達56,且連續5 月呈現上揚,另大陸PMI 元月數據為51.3,則是連續6 個月維持在50 榮枯值之上,顯示全球製造業景氣逐步回溫中,另全球最大工具機出口國家日本來看,2017 年元月接單金額達1,037.44 億日圓,連續第3 個月位在顯示接單狀況好壞界線的1 千億日圓大關之上。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
川普政府推動美國製造新政,工具機需求增,台廠受益
美國為全球第二大工具機市場,消費量僅次於中國大陸,且為工具機主要進口國之一。就台灣工具機產業統計資料顯示,美國亦為台灣第二大出口國,2016 年金額達3.47 億美元,比重逾一成以上。展望後市,川普政府推動美國製造可望加速製造業回流,預期需要工具機、智慧機械等中間財支援,將可為台灣工具機產業帶來商機。
智慧機械創新產業,及國機國造為國內工具機產業升級帶來新契機
因應工業4.0 產業發展趨勢,小英政府將智慧機械列為五大創新產業之一,另高教機國機國造定案,及配合漢翔籌組的「A-Team 4.0」扶植航太產業設備國產化,提升台灣航太產業競爭力及國際供應鏈的地位與價值,將進一步為國內工具機產業帶來新契機。
漲價預期心理,下單轉趨積極
上游材料近期營運已出現供不應求,蘊釀漲價,加上原材料如鑄鐵及鋼材等價格去年來谷底翻揚,尤其中鋼2Q17 盤價續漲,在預期漲價效應下,連帶工具機下游客戶下單也轉趨積極。今年來廠商接單均明顯改善,且市場逐漸由買方市場轉向賣方市場。
潛在風險
1)台幣升值加劇,2)兩岸關係陷僵局。