市场回顾  上个交易周，上证综指上涨1.60%，创业板指上涨2.95%，申万交运板块上涨2.44%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】交运子板块全部上涨，其中航空领涨（5.52%），其他子板块涨幅分别为机场（3.67%）、物流（3.32%）、航运（2.49%）、公路（1.98%）、公交（1.35%）、铁路（0.39%）、港口（0.01%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）涨幅靠前公司为顺丰控股（36.7%）、中远海特（10.1%）、圆通速递（7.6%），跌幅靠前公司为珠海港（-3.5%）、欧浦智网（-3.2%）、天顺股份（-2.5%）。    投资要点  基建投资继续提振海运，干散货复苏大概率超预期：供需边际改善是2017年海运市场主基调。散运市场，2017年干散货市场的短期复苏具有确定性。BDI指数在经历了2016年的复苏，以及近两月的回调之后，由于PPP项目加速落地及从去年开始的房地产开工面积大幅上升等因素，BDI指数预计将进入年内反弹通道。2017年国内工业生产大概率复苏，伴随春节后3-4月份基建开工，铁矿石及煤炭需求将回到高位。在供给端，散运供给增速预计将持续保持低位，2016年新增订单量达到近10年新低，而对行业悲观预期也使船东加速拆船进度，2015-2016年拆船量均达到约3,000万载重吨。比较供需增速，干散货复苏力度大概率超预期。截至2月24日，BDI指数录得875点，较前一周上涨18.1%。2017年二季度，BDI指数有望超过1,200点。集运市场，我们认为2017年由于新船交付高峰的到来，运力过剩的压力依旧存在。但是供需存在边际改善的迹象：需求端，欧美经济温和复苏、中国促进出口政策效果逐步显现；供给端，航企亏损严重提价意愿强、新联盟形成恶意竞争可能性下降、大船化加速中小型船面临淘汰；均有利于供需缺口的缩小。推荐：中远海特：A股散运市场唯一标的，经过重组，专注打造特种船货运公司。且受益于"一带一路"加速推进，业绩预期向好。  顺丰控股正式更名，引领快递反弹：2月23日晚，顺丰控股正式公告完成更名。国内快递行业目前市值最大、超过2,000亿的白马股正式登陆A股市场，4家借壳上市快递公司均完成上市流程。同时顺丰业绩快报显示，2016年公司营收同比增长21.51%、利润总额同比增长82.46%，公司业绩实现高增长的主要原因是行业整体高增速带来业务量的增长；同时公司成本控制得当，使利润率有明显上升，由6%提升至9%。顺丰精准定位中高端市场，直营模式下自有的庞大网络、运力、IT系统保证了速递业务的效率与安全；连续9年位居《快递服务满意度调查结果》榜首，良好口碑和品牌形象支撑了其较高的业务单价。顺丰标杆效应将提升行业整体服务水平和净利率，价格战没有生路，唯有提升服务质量和配送效率才能占据市场一席之地。快递行业标准化服务+海量市场空间将催生长牛股。中期来看，在较长时间低价竞争环境下，借由资本市场使得本身开始具有规模及效率优势的企业，有可能突出重围形成寡头垄断。16年快递企业业绩符合预期高增长，一季度业绩或超预期。前期快递公司股价大幅回调，顺丰控股正式更名或成为快递业股价催化剂。持续推荐相关标的：圆通速递、韵达股份、申通快递及顺丰控股。