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        国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会（CFLP）于2017  年3  月1日公布的2017  年2  月制造业采购经理人指数（PMI）为51.6%，较上月回落0.3个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
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        1、2  月中国制造业PMI  为51.6%，较上期小幅回升0.3  个百分点，制造业生产经营形势加速扩张。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）春节后，企业生产迅速恢复是2  月制造业PMI  回升的主要因素，本月生产指数为53.7%，环比上升0.6  个百分点。近期制造业企业对经济展望明显乐观，本月生产经营活动预期指数为60%，达到2015  年3  月以来的最高水平。
        2、总需求水平持续改善。2  月新订单指数为53%，较上月回升0.2  个百分点，新出口订单为50.8%，较上月回升0.5  个百分点,进口指数为51.2%，较上月回升0.5  个百分点。由此可见，2  月内外需水平均有回升，外需水平回升速度更为明显，未来我国外贸形势将进一步回暖。
        3、价格指数保持高位，PPI  同比增速将继续上升。2  月购进价格指数为64.2%，较上月小幅回升0.3  个百分点，而出厂价格指数为56.3%，较上月上涨1.6  个百分点。短期内，在需求、预期和低基数等因素的影响下，PPI  同比增速将进一步提升，影响市场通胀预期。
        4、企业加快原材料备货速度。本月原材料库存指数为48.6%，环比上升0.6  个百分点，达到1  年以来的最高水平。如前所述，制造业企业对经济预期更加乐观，自然会在此时增加备货以应对生产扩张需求。受此影响，2  月产成品库存指数也大幅回升，本月读数为47.6%，较上月回升2.6  个百分点，同样达到近期最高水平。
        5、2  月PMI  数据显示生产和库存有较大水平提升，需求扩张速度不及生产和库存，可见预期在其中起到重要作用。当前形势能否延续需要需求进一步的提升。
        不过从水泥价格来看，2  月投资需求并未明显扩张。鉴此，我们认为1  季度经济将延续去年年末的良好势头，但也无需过于乐观。