阳光电源发布2016  年年度业绩快报，预计报告期内公司营业总收入60.36亿元，实现归属于上市公司股东净利润5.80  亿元，增长36.29%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        核心观点
        光伏电站系统集成与逆变器受益行业高增长：根据国家能源局发布数据，2016  年我国光伏新增装机量达34.54GW，同比增长128%，公司发布2016年业绩快报显示全年实现营业总收入60.36  亿元，同比增长32.10%，实现归属于上市公司股东的净利润5.80  亿元，同比增长36.29%，符合公司此前发布业绩预告全年净利润增长30%-50%的预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司第四季度实现归属上市公司股东的净利润2.83  亿元，占全年的48.8%，主要源于公司光伏电站系统集成业务按完工进度带来的收入确认。
        携手三星SDI，积极开拓锂电池储能市场：公司2014  年与三星SDI  签订合资合同，双方强强联手将发挥各自优势携手占据市场先机，充分共享储能市场发展盛宴。2016  年4  月，公司与山西国科节能、江苏天合储能分别合作开发50MW/100MWh、20MW/80MWh  储能电站项目；7  月，阳光三星2GWh电力储能设备产线正式投产，进一步加强公司在国内电力系统储能解决方案的优势地位。2017  年2  月，国家能源局发布《2017  年能源工作指导意见》，计划年内建成西藏尼玛、山西阳光等储能项目，同时扎实推进阳光电源、阳光三星与天合光能等具备条件的项目。据中关村储能产业技术联盟预测，到2020  年中国电化学储能总规模将达到23.5GW，储能市场发展前景广阔。
        财务预测与投资建议
        我们预测公司2016-2018  年每股收益分别为0.40、0.52、0.59  元（原预测分别为0.44、0.54、0.63，主要源于光伏产业链价格全线下调），参考可比公司平均估值水平给予公司2017  年27  倍市盈率，对应目标价14.04  元，维持买入评级。
        风险提示
        光伏装机不达预期、储能政策不达预期、新能源车业务推进不达预期