【行业公司评论】
金河生物公司快报:业绩增长预期内,动物疫苗布局加速,未来高增长可期
李佳丰 021-35082017 lijf3@essence.com.cn
事件:2 月27 日,公司发布2016 年度业绩快报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】 我们的分析和判断:
一、受益原材料成本下降及养殖景气复苏,持续高增长可期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
二、新兽药获批,海外动保布局加速。三、公司凭技术优势战略进入工业污水处理产业,潜力巨大! 投资建议:预计2016-2018 年归属于母公司净利润为1.60/3.1/4.5 亿。同比增长54.9%、89.9%、45.4%。我们给予“买入-A”评级,6 个月目标价15 元。 风险提示:玉米价格上涨;销量不达预期;动物疫苗板块进展不达预期。
唐人神公司快报:业绩靓丽,内伸外延驱动新一轮高增长!李佳丰 021-35082017 lijf3@essence.com.cn
事件一:17 年2 月27 日,公司发布2016 年业绩快报。事件二:17 年2 月27 日公司公告龙华农牧资产过户手续办理完成并变更登记至公司名下的公告,龙华农牧成为公司控股子公司,公司持股90%。 公司战略重定位+下游景气传导,饲料销量增长加速!预计公司2016-17 年饲料销量仍将保持高速增长,饲料业务将推动公司业绩。
天康生物公司快报:2016 年盈利大幅提高,禽流感(H5 亚型)疫苗获批,奠定2017年增长基础
李佳丰 021-35082017 lijf3@essence.com.cn
2 月27 日,公司发布2016 年业绩快报。我们的分析和判断:1、养殖业景气,公司各项业务稳增长, 盈利水平大幅提升。2、禽流感悬浮培养疫苗生产获批,打开成长空间,奠定公司高增长基础。3、17 年多品种有望推出,奠定高增长基础。4、受益养殖高景气,养殖量高速扩张,未来业绩弹性大。5、定增打造现代农牧产业链,大股东及管理层参与凸显发展信心。 投资建议:我们预计公司16年-18 年净利润为3.96 亿、5.64 亿、6.45 亿,增速分别为61.0%、38.5%、10.9%;受益养殖高景气,公司养殖板块将贡献业绩弹性,疫苗板块后续储备潜力大,饲料板块充分受益养殖景气传导,公司业绩将迎来持续高增长,维持买入-A 的投资评级,6 个月目标价为15 元。 风险提示:猪价上涨不达预期;太阳纸业公司快报:行业景气回升,业绩持续高增长周文波 021-35082778 zhouwb@essence.com.cn
太阳纸业业绩快报:2016 年公司营业收入144.3 亿元,同比增长33.3%;归属上市公司股东净利润10.7 亿元,同比增长59.9%,EPS0.42 元。受益新产能释放及纸业复苏,公司全年业绩大幅增长。纸业复苏可持续,景气有望维持高位。
盛达矿业公司快报:蒙东银矿巨头,业绩弹性凸显
齐丁 010-83321063 qiding@essence.com.cn
受非经常性因素影响,2016 年归母净利润下滑。定增收购优质矿山,权益储量增厚,打开未来成长空间。2017 年采选能力翻倍,业绩成长性强,且弹性巨大。银价厚积薄发,步入上行通道。锌精矿供给收缩明确,锌价中枢系统性提升。 投资建议:买入-A 评级,6 个月目标价25 元。我们预计公司2017 年-2019 年公司净利润分别为4.3 亿元、6.1 亿元和6.7 亿元,内生业绩增长快,成长性突出,给予相当于2018 年30X 的动态市盈率。 风险提示:1)美联储加息进程加速;2)下游需求持续疲软。
汉威电子公司快报:传感器为核心,物联网提供广阔成长空间
孙远峰 010-83321079 sunyf@essence.com.cn
事件:公司发布业绩快报,2016 年度实现营业总收入11.08 亿元,同比增长48.34%。 传感器、智慧城市业务向好,业绩持续增长。
自主创新,引领传感器市场价值。物联网打开空间,外延并购做大做强。 投资建议:鉴于公司行业内产品和技术的领先地位,我们给予公司买入-A 投资评级,6 个月目标价为24 元。我们预计公司2017-2018 年营收增速分别为70%、30%,净利润增速分别为97.6%、29.9%,每股收益分别为0.55 元,0.72 元。 风险提示:智慧城市、智慧环保等业务不及预期以及物联网进展不及预期扬杰科技公司快报:深耕半导体器件,新器件布局长远
孙远峰 010-83321079 sunyf@essence.com.cn
公司发布业绩快报,2016 年度实现营业总收入11.90 亿元,同比增长42.72%。聚焦分立器件的龙头:公司实现营业总收入11.90 亿元,同比增长42.72%。分立器件迎来布局良机。战略布局新材料器件,迎接新市场。 投资建议:鉴于公司行业内产品和技术的领先地位,我们给予公司买入-A 投资评级,6 个月目标价为26.5 元。我们预计公司2017-2018 年营收增速分别为36.5%、24%,净利润增速分别为47.2%、30.2%,每股收益分别为0.63 元,0.82 元。 风险提示:全球半导体行业景气度不达预期,本土半导体产业链投融资进程不达预期,以及公司发展和产能释放不达预期的风险。