􀂄  国内铁矿石需求侧更加明朗，铁矿石进口难降温。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在政府打击贸易商囤货和抓间谍行动最紧张的  6  月份，进口铁矿石  5,529  万吨，环比增加  183  万吨，同比增长  46.3%  ，创下了  4  月  5,700  万吨以来的历史次新高，完全超出了市场预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  1-6  月份中国合计进口铁矿石高达  29,718  万吨，累计增长  29.3%  。  19  个港口的铁矿石库存为  6,896  万吨，周环比减少了  177  万吨，说明进口的部分大多被消化了。国内长材价格连续十周上涨，  最近国有大型钢厂的高端钢价也开始上涨，证明进口矿石超预期增长有真实需求拉动，贸易商囤货、套利仅为次要因素。随着房地产投资如期于第三季度、最迟第四季度复苏，我们预期作为中游的钢铁业、交运业将如期于明年一季度、最迟明年春夏之交完全复苏，半年铁矿石进口难降温。
􀂄  “间谍事件”致  BDI  阶段性下跌为未来反弹留出了空间。铁矿石需求加速复苏，力拓“间谍事件”导致澳矿停供仅是暂时性的，短期看巴西矿市场份额有望扩大，由于巴西离中国更远，加上日照港仍堵，未来将消耗不少运力，从而给  BDI  反弹留出了空间。
􀂄  干散货航运板块估值水平和累计涨幅均落后于沪深  300  ，有补涨基础。A  股市场成立以来大盘  PB  中位数为  3.85倍，其中  50%  时间在  3.85  以上运行，目前沪深  300  指数的  PB  为  3.45  倍，干散货航运板块整体  PB  为  3.07  倍，相对于沪深  300  仍有一段距离；从  2008.11.4  日大盘底谷  1664  点至  2009.07.15  日区间涨幅看，干散货航运股也低于大盘，因此有补涨基础。