核心结论:①2 月产业资本净减持30.6 亿元,净减持额/解禁市值为0.99%,14 年以来均值为5.86%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】②以最新股价测算,3 月A 股解禁市值/流通市值为0.44%,14 年以来均值为0.6%,解禁市值/成交金额为2.22%,14 年以来均值为2%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)③以最新股价测算,3 月解禁1793 亿元,进入低潮期,全年最低点在6 月,仅为1241 亿元。
2 月产业资本净减持额较1 月扩大。截止2 月28 日,2 月产业资本在二级市场净减持30.6 亿元,而1 月净减持0.8 亿元,2 月产业资本减持额放大。2月产业资本净减持额/解禁市值为0.99%,而14 年以来累计减持额/累计解禁市值为5.86%。从板块看,产业资本在主板、中小板、创业板净增持-17.9、3.9、-16.7 亿元,净增持额/解禁市值分别为-0.82%、0.64%、-5.03%,可见创业板净减持压力最大。从行业来看,产业资本在交通运输、纺织服装增持力度最强,净增持额分别为6.6、2.1 亿元,净增持额/流通A 股市值分别为0.05%、0.05%;电力设备、建材减持力度最强,净减持额分别为12.4、9.0亿元,净减持额/流通A 股市值分别为0.19%、0.15%。从个股来看,2 月欧浦智网增持力度最强,增持额超4 亿元,增持金额/流通市值为7.89%,山东钢铁减持力度最强,减持额约为12 亿元,减持金额/流通市值为5.12%。
3 月解禁进入全年低潮期。按照最新股价估算,3 月A 股解禁市值约为1793亿元,较2 月的3110 亿元减少,解禁市值/流通A 股市值为0.44%,14 年以来该比值均值为0.60%,解禁市值/成交金额为2.22%,14 年以来该比值均值为2.02%,解禁规模与14 年以来平均水平相当。17 年全年6 月解禁规模最小,仅为1241 亿元,总体A 股上半年解禁规模小于下半年,3 月解禁进入全年低潮期。从板块看,3 月主板、中小板、创业板解禁金额分别为1286、291 亿元、216 亿元,解禁金额/流通A 股市值分别为0.40%、0.45%、0.70%,解禁金额/成交金额分别为2.48%、1.64%、1.94%,主板和创业板解禁压力更大。从行业看,3 月纺织服装解禁压力最大,解禁金额为360 亿元,解禁市值/流通A 股市值为7.5%,石化、轻工、交运、餐饮、建材、煤炭无解禁。
从个股来看,3 月浦发银行、合力泰解禁压力最大,解禁金额分别为182、106 亿元,解禁市值/流通市值分别为5.1%、54.9%。
2 月并购重组热点。昆百大A:拟65 亿并购我爱我家实现100%控股。东阳光科:拟32 亿收购东阳光药股权涉足医药工业。洛阳玻璃:拟8.3 亿元收购三家新能源玻璃公司。
风险提示:海外金融市场波动,经济增长失速,政策调控市场超预期。