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汉邦高科研究报告:兴业证券-汉邦高科-300449-收购金石威视切入广电监测,业绩显著增厚-170224

股票名称: 汉邦高科 股票代码: 300449分享时间:2017-03-01 10:55:26
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 袁煜明,蒋佳霖
研报出处: 兴业证券 研报页数: 6 页 推荐评级: 增持
研报大小: 455 KB 分享者: spm****gb 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:公司拟发行1262  万股股票及支付现金8918  万元用于购买金石威视100%股权,发行价格为40.04  元/股;同时市价发行股份募集配套资金不超过3.53  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        收购金石威视实现技术与市场协同,迅速进入广电监测新领域。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司拥有安防视频监控解决方案多年技术及市场积累,并已经确立了智能化发展战略。此次拟收购的金石威视主要拥有广电监测和数字水印两项业务,其中广电监测主要为广播电视的信号监测业务,同时涉及少量内容及安全监测。未来随着数字化和三网融合进程推进,广电行业的技术和产品将面临不断升级换代的机遇,而智能化内容分析、安全监测也将是最为重要的业绩成长点。公司通过收购实现智能技术整合,能帮助金石迅速开展内容及安全监测业务。数字水印也可以应用于广电内容监测领域,此外在内容安全、版权保护等领域的应用也将带来新的机遇。
        此次重组将显著增厚公司业绩。金石威视具备高毛利率、高盈利水平、高增长的特点。承诺2016-2019  年净利润分别为4100、5330、6929  和8315万元,年复合增长率达27%。重组后公司2015  年及2016  年1-9  月的归母净利润分别增厚68%和30%,同时金石的毛利率维持在70%以上,将对公司整体毛利率水平带来较大幅度提升。
        盈利预测:由于重组尚未完成,业绩预测暂不考虑金石威视业绩贡献。预计公司2016-2018  年EPS  分别为0.21、0.29、0.35  元,维持“增持”评级。
        风险提示:交易审批实施风险,新业务整合推进风险等
        

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