结论与建议：  
        2016年实现营收61.49亿元，YOY增  25.67%,净利润11.66亿元，YOY增767.53%，表现符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2016年公司游戏和影视业务均实现增长，业绩大幅增长主要因为完美游戏私有化的股份支付费用拉低15年利润。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  公司在发展游戏和影视业务的同时，收购今典院线100%股权进入院线影院业务，未来还将继续通过内生和外延结合的发展模式，积极推进全球化泛娱乐发展战略。充分发挥“影游联动”及各业务板块的协同效应，增强公司的竞争实力和盈利能力。我们预计2017-2018年净利润分别为14.31亿元和17.31亿元，每股EPS为1.09元和1.32元，当前股价对应18年P/E为24倍。维持“买入”投资建议，目标价40.00元（对应18年30倍PE）。
        2016年净利11.66亿：公司发布业绩快报，2016年实现营收61.49亿元，YOY增  25.67%,净利润11.66亿元，YOY增767.53%，处于预增区间的上限，表现符合预期。单季度看，4Q16实现营收26.07亿元,净利润4.49亿元。业绩大幅增长主要是因为公司发行股份收购完美世界游戏业务，完美游戏在私有化过程中确认一次性股份支付费用7.38亿元,导致2015年净利润仅为1.34亿元，基期较低。而16年公司游戏和影视业务净利润均有提高。
        游戏新作相继推出，发力电竞业务：2016年公司推出手游《诛仙》、《倚天屠龙记》、《射雕英雄传3D》等新作，带动游戏业务收入和业绩增长。在16年底推出《最终幻想  觉醒》之外，17年《最终幻想  觉醒》、《火炬之光》、《西游伏妖篇》、《射雕2》等手游也将相继上线。此外在端游方面计划推出《创世战车》和《CS:GO》，重点发力电竞业务。
        影视业务稳健发展：2016年公司出品了《娘道》、《思美人》、《射雕英雄传》、《神犬小七S2》、《我的！体育老师》、《麻辣变形计》等精品电视剧，《射雕英雄传》1月9日起在东方卫视和爱奇艺开播，获得良好口碑，其他剧目也将在今年陆续播出。同时，积极拓展综艺节目，参与投资了《跨界歌王》、《跨界喜剧王》等节目，取得良好收益和口碑，今年还将有《向往的生活》和《欢乐中国人》两档节目在湖南卫视和央视播出。电影方面，公司策略较为谨慎，缉毒警匪片《非凡任务》将在4月1日上映。
        收购今典院线：稍早前公司拟通过子公司完美影管以13.53亿元的对价收购今典院线100%股权。公司影视业务板块在原来内容制作发行的基础上，向产业链下游延伸，进入院线和影院行业，实现了“内容+渠道”的深度融合与战略协同。公司未来还将继续通过内生和外延结合的发展模式，完善院线和影院布局，提高市占率，积极推进全球化泛娱乐发展战略。同时，充分发挥“影游联动”，以及各业务板块的协同效应，增强公司的竞争实力和盈利能力。
        盈利预测：预计公司2016-2018年净利润分别为14.31亿元和17.31亿元，每股EPS为1.09元和1.32元，当前股价对应17年P/E为29倍。