扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

国恩股份研究报告:安信证券-国恩股份-002768-家电改性塑料龙头,复合材料有望引领新一轮高增长-170227

股票名称: 国恩股份 股票代码: 002768分享时间:2017-03-01 10:42:28
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 衡昆
研报出处: 安信证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入-A
研报大小: 300 KB 分享者: w****g 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        ■16  年主业超预期增长,塑料粒子和制品业务双双放量:公司发布16年年报,16  年实现营收12.8  亿元,同比增长71%,归母净利润1.3  亿元,同比增长81%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着公司IPO  募投产能的逐步释放,塑料粒子和制品业务收入分别增长66.4%和43.1%,同时收购的益青胶囊公司并表,导致公司16  年业绩超预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为随着公司不断加大力度完善营销渠道,深化原有战略客户,17  年主业有望继续维持较快增速。
        ■益青胶囊稳定增长,多业务提升抗风险能力:公司积极开发肠溶胶囊和羟丙甲纤维素(HPMC)胶囊,扩大市场占有率。2016  年,国务院和国家食品药品监督管理总局推出了药品招标新政、两票制改革、仿制药一致性评价等,这也导致对药用辅料的要求也越来越严苛。我们认为胶囊业务丰富自身产品种类的同时,提升了抗风险能力。随着国家对于医用辅料监管趋严,空心胶囊业务将为公司注入新活力。
        ■国恩复材设立,打开新一轮成长空间:公司公告设立青岛国恩复合材料有限公司,现正在办理相关手续。将全面展开以高分子复合材料、碳基材料、纤维增强复合材料及制品为主的研发、生产,为轨道交通、新能源汽车、飞机高性能化提供先进的高分子复合材料。国恩复材在坚持公司主业基础上,以新材料和进口替代为目标,未来有望打开全新成长空间,引领公司新一轮增长。
        ■投资建议:预计2017-19  年EPS  分别为0.72、0.86、1.03  元,我们认为国恩复材未来前景广阔,维持买入-A  的投资评级。未来6  个月目标价32  元,对应2017  年44  倍PE。
        ■风险提示:原材料价格波动的风险;改性塑料行业竞争加剧的风险。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com