营收同比增长  4.5%，归母净利同比增长  212.78%，2  月  27  日，公司公告，16  年营收  17.09  亿，同比增长  4.5%(Q1-4  增速分别为-11.3%/-1.7%/21.0%/5.3%)；归母净利1.26  亿，同比增长  212.78%(Q1-4  增速分别为  70.9%/49.0%/18.2%/119.4%，15  年亏损1.1  亿，主要系计提旺鑫商誉减值  1.9  亿)，本期业绩增长主要系①子公司华欣电子利润同比增长  55%（约  6305.4  万），同时持股比例由  51%提升至  70.6%；②旺鑫利润同比增长  40%（约  1.21  亿，持股  92%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此外恒峰信息已完成工商变更登记，将于17  年  1  月开始并表，其  16  年营收  2.2  亿，+55%YoY，净利  5500  万，+130%YoY。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        增资和睿资本+设立教育产业基金，为外延扩张储备优质项目，此前公司、控股股东和君商学拟共同向和睿资本增资，其中公司出资  400  万元，持有  20%股权。同时，以和睿资本为基金管理人，发起设立教育产业并购基金，总规模不低于  20  亿，首期认缴出资规模为  5  亿元，其中公司认购首期  LP  份额  2500  万。和睿资本专注于教育培训领域的投融资及并购业务，已投资恒企教育（全国性职业教育培训连锁机构之一）、慧沃教育（国内领先的幼儿园教育服务提供商）、山东大智（山东领先的K12  服务机构）等多家优质教育公司。此次增资可充分发挥和君集团在教育领域的业务生态协同作用、经营管理经验与能力、人才与资源优势，以及和睿资本在教育领域的投资经验，全力支持公司在智能教育生态圈战略的快速、全面落地。
        布局教育信息化产业，打造智能教育服务生态圈！第一，布局教育信息化，抢占行业先机。近年来我国教育投入持续增加，并将教育信息化纳入国家发展战略，未来市场规模将保持在  2500  亿+。目前教育信息化竞争格局分散，借助资本力量整合布局有望抢占先机。第二，实现三方优势资源强势整合，教育设备、教学平台、教学内容、客户资源多方面深度融合。①公司原主业在智能教育装备制造方面具有明显优势，具有电子白板、触摸电视等智能教学核心产品；14  年收购旺鑫精密布局精密制造业，主要包括手机、消费类电子等产品研发销售；②控股股东和君商学从事管理培训业务多年，具有丰富的线上、线下教学经验及教育行业资源。③恒锋信息深耕教育信息化领域，技术实力雄厚。此次收购将实现教育设备、平台、内容、客户资源多方面深度融合，实现协同发展。第三，实现公司转型目标，打造智能教育服务生态圈。公司自  15  年控股股东变更为和君商学后，新的管理团队决定在充分利用公司现有的技术和资源的基础之上，转型成为教育装备及教育智能化整体解决方案提供商，并最终致力于打造智能教育服务生态圈。。此前公司公告股票期权激励计划，绩效考核条件为  2016/2017/2018  年实现净利润不少于  1.1/1.76/2.64  亿元。该股权激励计划促进公司建立、健全激励约束机制，充分调动公司中高层管理人员及员工的积极性，提高职工的凝聚力与公司竞争力。
        维持“买入”评级。公司原主业涵盖智能终端的显示屏部件与结构件生产、研发、销售。本次收购恒峰信息进军教育信息化行业，顺应行业发展潮流，且公司作为和君系重要资产证券化平台，未来有望协整和君资源加大对智慧教育产业生态圈的构建！假设本次定增事项与今年底完成，我们预计公司  16-18  年  EPS  分别为  0.53  元、0.99  元、1.10  元，当前股价对应  PE  分别为  48x，26x，23x。
        风险提示：外延布局进展低于预期