我们之前关于公司的整体判断基本正确。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1）充满生机。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司在高科技园区开发方面日渐专业。2）青春年少。我们对公司通过转让项目获取投资收益的观点：公司前期处于“挣钱即做”的阶段，战略稍显混沌；项目转让既是受房地产市场波动影响的被动选择，也是战略回归的主动之举；鉴于公司处于青春年少的成长期，不排除类行为今后仍将发生的可能。3）国家软件及服务外包产业基地核心区（BPO）是2009年公司建设、招商的重点项目。BPO基地占地面积40.4万平米，整体规划建筑面积74万平米，公司计划将项目的70%-80%持有经营。首期28万平米现在已经进入出租和出售阶段。目前公司持有物业规模约12万平方米，三年内BPO基地将整体建成，届时公司持有型物业面积将超过60万平米。4）滨海高新区：多年的想象，今朝实现？滨海高新区是公司的看点，也是未来增长的动力来源。5）投资收益将是公司2009年利润的主要来源。园区开发方面：公司租赁业务收入的大幅增加需要时间，BPO基地及滨海高新区开发在2009年不能产生较大利润；园区开发之外的业务如建材物流和孵化服务等盈利能力不强。投资收益将是今年利润的主要来源，预计在6000万-11000万元之间。其中华鼎置业剩余48.72%股权转让投资收益为1949万元；红磐房地产98.95%股权转让预计产生收益4000万元；我们认为津百新厦作为蓄水池，也存在转手出售的可能，如出售预计可产生收益约5000万元。
　　此次资产注入规模预计为：土地面积88万平方米，建筑面积182万平方米。此数据为我们根据公开资料整理，实际情况以公司公告为准。我们的推导依据为通过天津土地交易中心数据，整理今年以来大股东旗下公司拍得滨海高新区土地面积，并根据大股东持股比例变化验证注入规模的合理性。详细推导过程见下页附表。
　　后续资产继续注入的预期较大。大股东曾多次表达了对上市公司的全力支持。我们认为滨海高新区25平方公里土地中除部分已出让之外，均存在注入可能；其中滨海高新区的起步区有2.6平方公里，假设此次规模为88万平米，那么起步区仍有172万平米可以注入，预计将是此次资产注入后大股东考虑的下一步动作。