周三A股上涨，上证指数收报3188.55点，上涨1.38%，深圳成指收13079.26点，上涨0.68%；两市总成交量3323.6亿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今天央行发布6月金融数据。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从相关数据看，有几个值得注意的方面；（一）适度宽松政策效力全面显现，流动性释放超预期。从各项数据看，M2同比增长28.46%，M1同比增长24.79%,M0同比增长11.46%，人民币贷款余额增速34.44%，上半年贷款增幅远超全年计划，各项数据均处历史高位。（二）M1增速明显加快，与M2剪刀差迅速缩小，显示经济趋向活跃，存款活期化明显，这一点从当前的房地产和股市活跃，居民储蓄再次出现“搬家”现象可以得到印证。（三）通胀与泡沫风险在上升。从历史经验看，M1的大幅增长通常伴随股票等资产价格的上涨，而M2的大幅增长则与全面通胀息息相关，虽然目前CPI、PPI仍处在低位,但主要是同比翘尾因素造成，随着房地产、大宗商品等价格的回升，预计下半年通胀数据将逐步回升。通过上述现象，我们预期未来经济状况及政策将产生几方面变化：（一）未来政策将产生微调。并逐步向中性化过渡。虽然出于“保增长”的需要，目前政策的主基调特别是官方措辞还不会产生转折性变化，但这并不防碍具体操作措施的调整