中恒集团研究报告：中银国际-中恒集团-600252-业绩超预期、向好趋势不变-090715
| 股票名称： 中恒集团 | 股票代码： 600252 | 分享时间：2009-07-15 13:17:24 |
| 研报栏目： 公司调研 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 贺长明 |
| 研报出处： 中银国际 | 研报页数： | 推荐评级： 买入 |
| 研报大小： 149 KB | 分享者： h****u | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
支撑评级的要点
公司主导产品注射用血栓通销量同比增长 63.75%，带动医药业务同比增长了53.16%，毛利率上升6.05 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
由于“恒祥花苑二期”等房地产项目部分楼盘完工实现销售结算，房地产板块实现净利润531 万元，扭转了亏损局面。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
公司的营销能力和新药研发能力有了较大的提高。
影响评级的主要风险
主导产品注射用血栓通受国家政策影响较大。
估值
我们上调 09-11 年每股收益预测至0.466、0.709 和0.910元，按照2010 年20 倍市盈率估值，并考虑到公司持有的国海证券股权价值，我们将目标价由13.00 元上调到17.24 元，维持买入评级。
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