􀂾  土地储备价值凸显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司拥有大量土地储备，至08年末土地储备面积900余万平米，分布在北京、深圳、杭州、武汉、青岛等城市，地块位于这几个城市中具有良好发展前景的区域，包括北京东四环朝阳公园附近、深圳前海月亮湾区域、杭州钱江新城、武汉王家墩CBD、青岛CBD等，预期房地产业务总体毛利率水平较高，土地升值空间大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  09年业绩增长较为确定。近期北京泛海国际居住区7号地的在售楼盘、深圳泛海拉菲花园一期均销售顺利，预计会在今年结算。
􀂾  近期公司多个项目新开工和即将开工，构成2010年及以后的利润来源。深圳泛海拉菲花园二期、武汉王家墩城市广场、青岛泛海购物中心均已在近期开工，北京泛海国际居住区2号、3号地项目可能09年内开工。
􀂾  给予公司增持-A的投资评级，六个月目标价20.8元。估值以RNAV  方法为主。估算公司的每股RNAV为13元，预测09年EPS为0.23元。给予每股RNAV60％溢价，六个月目标价20.8元。