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特变电工研究报告:中信金通-特变电工-600089-增长明确,看点多多-090715

股票名称: 特变电工 股票代码: 600089分享时间:2009-07-15 10:59:30
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 顾杵
研报出处: 中信金通 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 49 KB 分享者: ne****r 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1、我国变压器行业的龙头企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】生产能力国内第一,在手订单170亿,排产饱满,09年产能可达1.6亿千伏安,未来2年产能可持续释放,原材料较08年下降,毛利率上升,行业景气度高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司技术领先,产品结构向高端集中,高端产品订单占在手订单的70%以上,盈利能力进一步增强。
        2、国网公司发展中国式的“坚强的智能电网  ”,突出特高压的地位。公司在特高压变压器领域最为受益。
        3、在09年上半年国网公司的4次招标中,虽然220kv及以上变压器招标总量较08年前4次有超过30%的下降,但特变电工中标容量翻番增长,市场份额急剧上升。随着下半年国网公司招标量的释放,新接订单有望保持较高增长。
        4、国际市场开拓战略目标明确,进展顺利。2008  年开始公司加大国际市场开拓,高端输变电产品批量出口美国、哈萨克斯坦、土耳其等,同时接获塔吉克斯坦、苏丹、巴基斯坦等国成套工程项目。由于国外业务的特点,成套能力极为重要,公司具备了走向国际市场的经验和能力。
        5、中国企业有望参与俄罗斯电网改造。从电网投资特点来看,一次设备首先受益。而公司的生产技术实力和国际经验有利于公司从中更大获益。
        不仅仅是俄罗斯,东欧等许多地区都存在电网老化的问题,国际市场潜力巨大。
        6、公司“煤电硅”一体化,涉足光伏。,1500  吨多晶硅新建产能将于近2个月点火,预计年内将实现小批量稳定生产。公司孙公司硅片和组件生产能力已如期达到64MW  和53MW。公司光伏业务成为未来公司业务的新支点。
        

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