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广济药业研究报告:日信证券-广济药业-000952-最坏时刻已经过去、长期还看整体经济环境-090715

股票名称: 广济药业 股票代码: 000952分享时间:2009-07-15 10:18:35
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李伟志
研报出处: 日信证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 145 KB 分享者: wan****er 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  全球最大的VB2生产厂商。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】核黄素简称VB2,主要用于饲料、食品、药品的营养添加剂。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)作为国内最早实现发酵法生产核黄素的生产厂家,公司的现有产量为2300  余吨。此外,公司在河南孟州已投建2500  吨核黄素的产能,目前公司是全球最大的核黄素生产厂家.全球产量排名前三名的分别是广济药业、DSM  (2000吨)  、BASF(1500吨)、三家的产量已经占据了全球超过80%的份额。
􀂄  VB2价格最坏时刻已经过去.公司主打产品为核黄素(VB2),08年收入占比高达92%.  VB2历史价格波动非常大,07年曾经达到900元/公斤,今年上半年达到历史低点100元/公斤,这也是公司上半年净利润同比大幅度减少的主要原因.通过调研了解到的情况,其价格受市场供求关系影响较大,公司产品80%主要应用于饲料和食品添加剂,接近70%的收入来源于出口,由于受到08年经济危机影响,公司产品全年销量大约只有200-300吨,价格也呈下降趋势.目前来看,公司认为VB2最坏时刻已经过去,前期通过小幅度提价后VB2已经达到125元/公斤,较前期低点上浮了25%,市场也基本接受这个价格,公司也在控制出货量来稳定价格.

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