投资选择：维持前期报告观点：行业向好时，汽车公司业绩最具弹性，轿车整车及零部件公司中报最可能超出市场预期，轿车股中我们仍首推上海汽车（不考虑双龙减值准备及金融资产收益，上半年我们预计汽车主业同比增长约75%），我们调整09  年上汽EPS  至0.67  元（其中主业EPS  为0.86  元），2010  年EPS  为1.09  元，其次是一汽轿车，预计其主业同比增长6%左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经济危机中零部件替代效应将显现，且3Q09  年及2010  年能见到零部件出口回暖。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）零部件主推福耀玻璃（不考虑资产减值准备，预计中期主业同比增长约9%左右）、华域汽车。重卡中我们仍继续推荐潍柴、福田；客车中我们推荐宇通。
    上半年见量，下半年见利。行业盈利2  季度单季已实现增长，预计上半年盈利虽仍同比下降，但预计前3  季度盈利累计就将实现正增长。上半年单独计算3-5月整车收入和利润水平，则3-5  月收入同比增长11.11%，利润同比增长5.55%，整车盈利改善明显，下半年盈利增长确定，前期报告中我们已经上调轿车增速至25%，初步预计整车全年盈利增长20%左右。
    预计轿车及给轿车配套零部件公司中期业绩最具超预期的可能，建议重点关注上汽、一轿；零部件关注福耀、华域。上半年汽车子行业中轿车复苏最为明显，上半年轿车销量为322.7  万辆，同比增长21%，超出市场预期。