寿险：6  月保费增速有所加快，增速仍显著快于主要同业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】子公司平安人寿6  月份单月原保险保费收入117.5  亿元，同比增长24.6%，此前5  个月单月保费同比增速分别为23.0%、69.8%、43.6%、  41.1%和21.5%，保费增速比上月上升3  个百分点，增长非常良好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预计6  月份中国平安寿险保费增速仍显著快于主要同业中国人寿和中国太保。
    由于高基数回落，6  月高利润率的个险新单增速将保持高增长。5  月份由于去年同期个险新单基数非常高，个险新单增速明显放缓。进入6  月份后，由于同比基数恢复正常水平，因此我们预计公司6  月份利润率最高的个险渠道新单保费将保持快速增长。此外，我们注意到公司最新个险万能结算利率由此前4.75%下降到4.5%，仍高出主要竞争对手国寿
和太保65bp，万能产品仍具备较强的竞争优势，虽然是以牺牲产品利润率为代价。我们预计公司万能险结算利率会继续下降到4%左右，但为了维持业务稳定及保单持续率，公司可能会放慢下降的节奏。
    公司将继续控制低利润率的银保保费过快扩张。公司银保万能险结算利率维持在4%，高出国寿和太保15bp，仍具备一定优势，确保了公司银保保费的较快增长。我们维持上月观点，认为下半年公司仍会继续控制银保保费的快速扩张，在市场份额显著上升情况下，公司会转向调整业务结构，提高高利润率的个险渠道保费占比。
    我们上调中国平安全年个险新单和一年新业务价值的增速，预计公司2009  年个险新单能保持35%的增长（此前30%），并预测中国平安2009  年一年新业务价值增长25%（此前20%）。