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研究报告:东方证券--2007医药行业1月月报-070215

行业名称: 股票代码: 分享时间:2007-02-15 09:18:09
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李淑花
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 1,305 KB 分享者: jef****ia 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  行业政策:药品降价及药品安全。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2007 年1 月23 日,国家发改委第21 次降低药品价格。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此次降价涉及心脑血管等10 类354 种药品的最高零售价格。其中70%的品种下调价格,平均降价幅度20%,最大降幅85%,降价金额约70 亿元。
药品安全一直是人们极端关注的一个话题。2006年“新弗”事件刚刚平息,2007 年伊始,又发生了广州佰易公司的“静注人免疫球蛋白”事件。多名患者在使用了广州佰易公司生产的“静注人免疫球蛋白”,其丙肝抗体呈现阳性。广州佰易公司的“静注人免疫球蛋白”已在12 个省销售。由于此事件的发生使得人们的视线又聚焦到药品安全问题上。
  2006 全年医药行业呈现低速增长,利润总额的增长低于收入的增长。医药制造业实现销售收入5200 亿元,同比增长18.92%,实现利润总额415亿元,同比增长13.08%。增收不增利的现象明显,且2006 年全行业销售收入、利润总额的增长率为近几年最近年最低的一年。在药品降价,反商业贿赂的打击下,医药行业度过了极为艰难的一年。
  2007 年1 月份的医药板块为市场最为亮丽的一道风景线。医药指数上涨了24.2%,而同期上证指数只上涨了2.4%。资产注入、重组、低PE 的医药股受到市场资金的追捧。
  目前,医药股整体估值都很高,一线医药股的估值都为2007 年的50 倍左右,而生物医药股里估值较高的已经达到了2007 年的67 倍。
  2007 年初的医药股的投资选股遵守两条:一为增长确定;二为具有相对的估值优势。一月份医药股的投资组合为:通化东宝(600867)、华兰生物(002007)、三九医药(000999)、国药股份(600511)。

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