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上汽集团研究报告:平安证券-上汽集团-600104-首款互联网轿车荣威i6上市,期待轿车领域打破合资桎梏-170220

股票名称: 上汽集团 股票代码: 600104分享时间:2017-02-21 10:31:47
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王德安,余兵
研报出处: 平安证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 513 KB 分享者: lov****ya 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事项:
        全球首款互联网轿车荣威i6在2月17号上市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        平安观点:
        车型颜值高、空间大、亮点多。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)荣威i6  设计高端还原重磅概念车Vison-R,外观延续上汽家族海派风格,简约大气,准确切中国内消费者的需求。整车风阻系数仅为0.25cd,远好于同级别对手。在内部空间上荣威依然不遗余力,长、宽、轴距都领先主要的外资同价位车型。动力方面,荣威全系采用上汽蓝芯1.5T  SGE  发动机,自动版本配备七速双离合变速箱,下半年还将推出混动版本车型(送上海牌照)。整个车型外观、内饰、空间皆佳。
        主打互联网汽车牌、科技感丰富。相比荣威RX5,荣威i6  在互联网配置上持续升级,除了原有功能以外,互联网版本全面接入支付宝,语音控制功能也愈加丰富化,互联网可接入的汽车零部件模块增多,实现车-网的深度融合。在高科技配置上,荣威i6  配置也略胜一筹。
        价格亲民,依然延续低开高打战略。上汽荣威i6  官方售价在8.98  万-14.38万之间,互联网版本起步价在12.68  万,预计此价格以上车型将占据绝大部分销量。
        借势进入A  级轿车红海,月销量拭目以待。在2017  年1  月份乘用车销量排行中,自主月销破2  万的轿车只有吉利帝豪EC7,其他均属于10-15  万区间合资品牌阵营,A  级轿车市场已经没有错位竞争空间,面临合资品牌直接竞争压力。但是借助高配置+品牌力+互联网牌,我们认为i6  还是具备较强的竞争力。
        盈利预测与投资建议:上汽集团继荣威RX5  之后,借助全新MIP  架构再次打造重磅A级轿车,以优异的品价比冲入合资品牌集中布局的轿车市场,其车型的成功将会给公司带来巨大意义,成为一个全方位可以与合资抗衡的品牌,品牌力也会得到巨大提升,期待后续月销量表现。维持业绩预测16-18  年EPS  2.74、3.42、3.76  元,维持“强烈推荐”评级。
        风险提示:1)新车销量不及预期2)乘用车市场不及预期。

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