一、目前解禁的必要性：目前股指期货市场流动性不足
        目前股指期货流动性不足，无法满足机构套保需求。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5月31日，沪深300指数期货当月合约IF1606在早盘上涨后瞬间出现跌停，随后1分钟内收回跌幅。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中金所当晚发布公告称，这是由于某套保客户398手市价卖出委托连续成交，并触发市场技术性卖盘所致。
        国投安信期货
        研究部  吴鹏research@zgqh.com.cn股指周报
        股指期货管制放松：三问三答
        股指期货中最为活跃的IF当月合约被398手卖至跌停，证实了期指市场流动性的缺失。398手IF合约的价值约为3.7亿元，这个数额无法满足机构投资者套期保值的需要。过去半年，IF当月合约日均成交量9856手，日均成交金额134亿元。
        二、目前解禁的可行性
        目前解禁是可行的，因为当初出台限制措施的原因都已经消除。
        在2015年股灾期间，杠杆资金离场加速指数下跌，加上大批公司停牌造成现货指数失真，共同导致期货对现货异常大幅贴水，期货的功能无法实现。在此背景下，中金所出台期货限制政策。现在，杠杆资金情绪谨慎，近期市场已少见大幅波动；交易所规范上市公司停牌，维护市场交易秩序；沪深300指数期货当月合约贴水已经长期稳定在2%以下。因此，放开股指期货交易限制的条件已经具备。
        根据数据分析，2015年股灾快速下跌的主要原因是杠杆资金的快速离场。2014-2015年股票市场牛市的一大特点是“杠杆牛”，杠杆资金推动了牛市的快速上涨。
        此处我们仅分析券商融资数据这一类杠杆资金。2013年6月至2014年6月，沪深两市融资余额从2180亿增加到3916亿，增幅79.6%。而2014年6月至2015年6月融资余额从3916亿大增到20729亿，增幅达429.3%。这一年指数的快速上涨，融资为代表的杠杆资金贡献很大。
        杠杆资金的平仓加速了股市的下跌，而不是股指期货的作用。股市的三次快速下跌：2015年6-7月，2015年8-9月，2016年1月，快速下跌同时都伴随着融资余额的快速减少：三次快速下跌期间，沪深两市融资余额分别减少35.3%、32.9%、22.7%。但是，第三次下跌时股指期货的成交额已经较前两次下跌时减少90%以上，对市场已基本无影响。所以杠杆资金是股灾的主要原因。