总结与操作建议：
        上周股指呈现高位震荡走势，且波动幅度逐渐加大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】权重股和次新股接连遭遇过山车行情。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）周五股指期货松绑首日，与2月合约交割日重合，股指期货市场表现出以下特征：1.受交割影响，三个股指期货品种均出现减仓，目前持仓整体水平与受限期间的交割日持仓水平并无太大变化。不过市场对于IH行情期待较高，IH持仓减少幅度较小，整体持仓维持在较高的水平。2.手续费调整后，刺激成交量，三个品种总成交量出现明显提升，虽然总量没有达到限仓时的最高水平，但这主要是由于交割日因素，成交持仓比已经达到了限仓时的峰值水平。3.盘中季月合约大涨，主要是由于政策调整后流动性溢价减少，使得大额贴水有一定回归压力。
        目前来看，股指期货的放开虽然千呼万唤始出来，但犹抱琵琶半遮面。本次调整主要目的是提高市场流动性，其他改进仍需循序渐进。20手的开仓限制对于机构投资者来说还远远不够，很多以股指期货为基础的金融创新业务也无法开展。平今仓手续费仍然较高，波动三个点才可以覆盖手续费，考虑到目前市场波动性较低，短线交易仍不具备经济性。20%的套期保值持仓保证金比例较高，对冲策略的投资者仍然要面临较大的资金压力。调整初期，市场需要一个过程寻找新的量价平衡点，市场容量会缓慢的提升。对于股市来说，有助于平缓股市波动，有利于改善机构投资者的交易结构。对于大宗商品市场来说，可能会面临资金面的压力，资金推动的涨幅过大的品种需警惕回落风险。
        评级：震荡