􀂄  公司收购的资产将大幅提升公司盈利能力，我们维持公司“推荐”评级
考虑到公司收购的资产可能大幅提升公司未来的盈利能力，我们预计公司  2009、2010  年的EPS  0.66  和0.76  元有望提升至0.97  和1.08  元，对应当前股价的PE  分别为41  和37  倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
我们认为公司目前股价估值已经较为充分，但基于公司长期以来的技术优势和行业地位以及继续进行资产注入的可能，理应享有更高的估值水平，因此我们仍维持“推荐”投资建议不变。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  此次对南瑞集团的资产收购，符合国网公司进行资产整合的趋势
从国家电网公司层面而言，当前主副分离、副业逐步做大做强的方针已经逐渐明确，因此下属产业资产整合在未来一段时间将会是一种趋势。自去年下半年国网电科院新管理层上任以来，市场就普遍预期以国网电科院为平台的资产整合步伐将会加快。此次国电南瑞向南瑞集团运作的资产收购，仅仅是迈出了资产整合的第一个步骤。未来仍然有可能会通过收购、重组等方式，将进一步对与上市公司核心业务密切相关的资产进行整合。
􀂄  收购资产价格较低，对现有股东较为有利
公司拟以  4.03  亿元收购集团的城乡电网自动化、电气控制及成套设备加工业务等资产。根据报表数据，相关资产在2008  年实现主营业务收入4.74  亿元，实现净利润7,037  万元。如果以2008  年净利润估算，此次收购的PE  估值仅为5.73  倍。上市公司收购资产给予的对付价格是较低的，对现有流通股东较为有利。
从公司  2007  年收购农电自动化业务资产的历史表现来看，当时也是以上一年净利润估值的5.79  倍PE  收购。农电自动化业务在并入之后，业绩表现良好，2008  年其毛利率在上市公司各项业务中位居前列，明显增厚了上市公司业绩，应该说实现了控股股东和流通股东的“双赢”。此次整体并购的资产其盈利能力目前看来还高于上市公司现有业务，因此我们认为此次的收购对现有股东较为有利。