1、上半年EPS  为0.29  元左右，虽然同比大幅下降，但业绩仍超出市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
根据公司公告，2009  年上半年EPS  同比下降60%左右，即EPS  为0.288  元左右，我们预计上半年EPS  为0.33  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中国太保一季度EPS  仅为0.03  元，主要原因是一季度实现大量投资亏损以及费用有所上升，考虑到1-2  季度沪深300  分别上涨38.0%和26.3%，因此一季度业绩并不代表公司真实盈利能力，反映了公司较保守的财务策略，即在投资环境转好时候将账面投资浮亏处理干净，确保了公司未来几个季度良好的业绩。
尽管同比出现60%左右下滑，但我们认为上半年约0.288  元的每股收益（即第二季度EPS  约为0.258  元）仍超出市场预期。  A  股分析师对中国太保09  年EPS  预测值的平均值为0.45  元（我们预测值为0.67  元，高出市场平均预期49%），考虑到上半年沪深300  已经大幅上涨74.2%，我们认为下半年股市很难出现上半年的巨大涨幅，因此上半年0.288  元左右的每股收益明显超出市场预期。
2、去年同期实现大量投资收益导致利润基数过高，业绩大幅下滑是意料之中，预计三季度业绩增速见底回升2008  年1-4  季度EPS  分别为0.23  元、0.48  元、-0.21  元和0.33  元（见图1），因此我们重申公司净利润增速三季度见底回升（我们在5  月19  日行业报告《近期行业事件及保险股看法》已提出此观点）。
2008  年上半年EPS  较高主要是由于基金分红大幅上升（公司购买较多封闭式基金，2008  年上半年最后一波大量分红）以及出售股票实现大量投资收益（见表1），2008  年上半年投资收益率高达5.2%（未年化），因此2009  年上半年业绩同比大幅下滑也是意料之中。