􀂉  受益我国城轨建设的大规模投资，公司城轨施工业务拓展持续发力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司目前在城轨市场最大的长三角占有稳定之市场份额，如上海10％、杭州50％左右、宁波30％左右，充分显示了公司在城轨业务拓展上强大的竞争力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而7月2  日公司公告称中标武汉市轨道交通四号线一期工程区间及车站土建施工第一标段工程，这显示了公司的城轨施工业务将不再局限于长三角。预计公司09  年全年城轨业施工业务新签合同额达到20～30  亿元左右。
􀂉  房地产业务有望超预期。随着长三角房地产市场复苏，公司09  年主要结算的两个项目（象山宏润花园、无锡宏诚花园）将获得超预期的收入。我们预计，随着公司150  万平方米的土地储备（规划建筑面积160  万平方米）不断投入开发，未来的房地产业务对公司的业绩贡献有望更上一层楼。
􀂉  房地产板块估值的提升将促使公司估值提升。目前房地产板块的估值在复苏背景下得到了显著提升。截止7  月11  日，房地产板块09  年平均PE  为35  倍左右。从目前公司近期股价表现来看，市场正重新对公司的地产业务进行估值。我们认为公司估值有较大的提升空间。
􀂉  预估每股收益09  年1.18  元、10  年1.42  元，同比分别增长39%和20%；我们测算，地产业务09  年、10  年分别贡献0.54  元左右、0.63  元左右，其中10年盈利预测由原来的1.32  元上调了0.11  元。