鸡蛋:现货价格预期涨幅难以覆盖巨大升水
1. 芝华数据显示,2017年1月全国蛋鸡总存栏量为13.64亿只,较2016年12月减少4.61%,同比减少5.91%;在产蛋鸡存栏量为11.55亿只,较2016年12月减少4.96%,同比去年减少3.64%;2后备鸡存栏量为2.09亿只,较2016年12月减少2.67%,同比大幅减少16.76%;育雏鸡补栏量较2016年12月减少8.73%,同比大幅减少26.32%;青年鸡存栏量较2016年12月增加,小幅增加0.04%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同期公布的鸡龄结构数据显示,2017年1月幼雏鸡占比从上月的7.08%小幅上升至7.25%,青年鸡占比从上月的12.65%小幅下降至12.56%,主力产蛋鸡占比从上月的68.21%小幅上升至70.73%,即将淘汰鸡占比从上月的12.04%大幅下降至9.46%;
2. 鸡蛋现货价格周初以来持续反弹,但临近周末再度走弱,与上周五相比,主产区均价累计上涨0.06元/斤,主销区均价上涨0.08元/斤,贸易状况周初大幅改善,随后逐步恶化,走货变慢,收货较为容易,库存逐步上升,贸易商预期由上半周的看涨转为周末的看跌,其中华北与西南地区看跌预期较为强烈;
3. 鸡蛋期价本周延续震荡运行态势,5月和9月合约总体震荡运行,其中1月合约持平,5月合约累计上涨26元,9月合约下跌42元,截至2月10日,主产区均价对5月合约贴水1059元,湖北浠水贴水1015元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 4. 由于养殖利润下滑已经导致养殖户出现提前淘汰迹象,后期蛋鸡存栏趋于下滑,芝华数据公布的1月蛋鸡存栏数据可以印证。但后期气温上升将导致产蛋率回升,同时缺乏大的节假日,需求同样环比趋弱,现货价格上涨幅度或有限,参考往年现货月均价变动数据统计,现货价格上涨幅度难以覆盖期价升水,5月和9月期价均大概率存在高估;
5. 本周关注重点:建议投资者入场做空5月和9月合约,,前期空单可继续持有,5月合约可考虑在3300以上入场,止损3380一线,目标3000;
6. 风险点:潜在禽流感可能导致蛋鸡大量提前淘汰;环保政策如设置禁养区可能导致养殖户被迫退出蛋鸡养殖。