石化/房地产/有色/钢铁/化工/机械/煤炭/交运/建筑/建材<“央行收货币，周期何去何从？”电话会议0205>
        【石化】邓勇：假期油价平稳，等待OPEC减产数据  春节期间油价平稳，微涨1.01%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】节前（1.26）布伦特收于56.24美元/桶，本周五（2.3）布伦特收于56.81美元/桶。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  根据减产协议，OPEC将从1月起减产120万桶/日，非OPEC减产60万桶/日。市场在等待本月中下旬公布的1月OPEC产量数据。一旦减产执行情况不错，油价将具备上行基础。  维持油价震荡上行观点，我们预计2017年原油均价同比增20-30%。油价与改革将是2017年石化行业两条重要投资主线。在油价上行背景下，看好油气开采、炼化及油服，相关公司包括洲际油气、华锦股份、通源石油等。在改革背景下，石化央企专业化重组、平台化整合将备受关注，关注“三桶油”及旗下泰山石油、四川美丰、大庆华科、山东海化。  风险提示：油价大幅波动，改革不及预期等。  【房地产】涂力磊：央行先后提升MLF、SLF和逆回购利率；基本面有回落但尚可接受，建议自下而上配置个股  （1）央行收紧货币符合预期。考虑货币政策稳健中性表态，预计提升基准利率仍需时间。差别化住房信贷政策指导思想下，因城施策将继续维持。后期调控城市继续保持双限（限购、限贷），非调控政策仍将维持去库存思路。  （2）板块三低（仓位低、预期低、估值低），市场整体观点偏悲观。考虑行业年报业绩预增较其他板块占优，销售有下行但热度未减，且蓝筹公司销售增速稳健，以上因素造成行业估值低而分红能力强，性价比在不断提升。  （3）假期影响销量下降，略好于16年春节周。  （4）继续看好自下而上机会。投资建议：1）估值切换和分红率，保利地产、新城控股、首开股份、滨江集团、中国国贸、金融街；2）转型公司（三湘印象、粤泰股份、蓝光发展）；3）主题：恒大回归、国改。