去年12月，美國聯儲局繼2015年12月結束零息政策以來再次加息0.25%，把聯邦基金利率上調至0.5%至0.75%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前聯儲局公開市場委員會委員對今年加息預測的中位數為三次，但該預測只是各委員會們按其個人認為合適的貨幣政策提出，並非聯儲局一致同意的結果，亦非所有委員均有投票權，令最終加息的次數或會有所不同。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）另據利率期貨的資料顯示，聯儲局今年加息的次數將在兩次左右。市場利率如美國十年期國債孳息率亦較去年低位回升，加上特朗普上場後將推出刺激經濟政策，或會減低聯儲局持續實施寬鬆貨幣政策的需要，故聯儲局已處於回歸貨幣政策正常化之中。鑑於利率上升週期正在成型，以往聯儲局曾表示在加息週期妥善展開後，將考慮對如何收縮其資產負債表作出討論，故本文對此提出幾點思考。  加息週期妥善展開後，將考慮如何收縮其資產負債表  
        從近期美國經濟情況看，去年經濟增長只有1.6%，尚未突破金融海嘯以來的低增長格局，惟市場對特朗普稅務改革、廢除奧巴馬醫改、增加基建和開發能源投資、簡化政府監管等甚為期待。雖然特朗普的經濟政策不一定能刺激增長加快至其4%的目標，但對推動美國經濟略為加速增長應會帶來積極作用，如國際貨幣基金組織預期今明兩年美國經濟增長將分別加速至2.3%及2.5%。在擴張性財政政策和簡化政府規管等支持下，美國經濟對寬鬆貨幣政策的倚賴將可降低。