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研究报告:华鑫证券-宏观点评报告:美国贸易逆差扩大,竞争或升级-170210

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-02-10 17:26:29
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 严凯文
研报出处: 华鑫证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 523 KB 分享者: shi****n3 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:美国商务部7日公布的数据显示,受全球需求疲软和美元升值等因素影响,2016年全年美国贸易逆差小幅上升至5023亿美元,为2012年来最大年度贸易逆差额,相当于国内生产总值(GDP)的2.7%,低于2015年的2.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  点评:美国贸易逆差再度扩大:2016年美国进出口金额均出现小幅回落,出口总额为22,094亿美元,同比减少2.29%,进口总额为27,117亿美元,同比减少1.81%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)出口降幅大于进口降幅也导致贸易逆差再次小幅上升0.38%至5023亿美元,为2012年以来的近四年新高。2016年全球需求疲软及美元走强可能是导致美国进出口金额下降的主要原因。
        中国为美国最大贸易逆差国:目前美国对中国、日本、德国及墨西哥四个国家的贸易逆差最大,贸易逆差总额达到5,440亿美元,其中仅对中国的贸易逆差就高达3470亿美元,超过日本、德国及墨西哥的总和,即便以欧盟为一个整体来看,贸易逆差额约为1400亿美元,尚不足中国的一半。从总数上来看,2008-2015年中国对美国贸易逆差出现连续上升的趋势,而2016年由于美元兑人民币的大幅升值导致美国对中国名义上的进口额发生了减少,但从实际情况来看,中美间的贸易不平衡情况仍在扩大。
        特朗普贸易政策备受关注:特朗普一直将美国制造业岗位流失归咎于美国的贸易政策,誓言要进行大整改,而其上台之后立刻宣布退出TPP,也显示出了他对改变目前贸易政策的迫切心理。特朗普在竞选时曾宣称将把中国列入“汇率操纵国”,虽然是否实现还有待观察,但中美间存在巨大的贸易差额仍是不争的事实。如果特朗普延续其竞选时的贸易保护主义思想,或将促使中美之间的贸易摩擦升级,并不利于两国发展。而且可以看到的是,目前美元的强势以及特朗普提出的减税、放松监管等口号更不利于美国减少贸易逆差,特朗普将通过何种手段达到平衡美国贸易的目的备受关注。
        风险提示:全球需求持续减弱;美联储加息超预期。
        

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