观点:全球最大铜矿罢工市场等待消费回暖后铜价上涨机会 (1)美市盘中,受特朗普最新言论影响,美元指数一改日内稍早颓势突然爆发,短线急剧拉升逾30点,刷新日高至100.60。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美元走高伦铜承压,收盘下跌19.5美元至5848美元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) (2)据SMM调研数据显示,受春节假期影响,1月份电线电缆企业开工率为49.12%,同比下降21.92个百分点,环比也大降28.91个百分点。 (3)示威者封堵秘鲁Las Bambas铜矿运输公路。能源及矿业部数据显示,Las Bambas铜矿在2016年前11个月,生产了大约300,000吨铜。 (4)印尼铜冶炼商PT Smelting的高层Prihadi Santoso称,Freeport已发布了一份通知,他们将阶段性地减少采矿活动。 (5)现货市场,SMM报贴水170 -贴水60元/吨,沪期铜延续涨势,持货商逢高换现意愿仍存,市场供应依然充裕,尤其平水铜货多价廉,与好铜拉开价差,隔月基差仍维持在200元/吨以上,部分投机商吸收好铜,买现抛期,令好铜贴水有收窄迹象,品牌间差异较大,下游未见明显回归,另随着进口亏损扩大,市场仍有大量进口铜冲击,暗喻资金压力尚存,湿法铜表现尤为明显。下午时段,盘面短线探低,贸易商继续入市吸取好铜,询价积极,报价抬升至贴水130-贴水40元/吨。 (6)1月SMM中国电解铜产量为63.1万吨,环比减少6.38%,同比增长4.3%。原因:1、保定建昌铜业、云南铜业本部、五矿铜业湖南有限公司等有检修安排。2、部分冶炼厂在经过12月的冲年度产量目标后,以及中国春节影响适当降低生产效率。3、12月环保严查导致限停产的"作坊"式废铜冶炼厂未见有复产迹象。SMM预计2月电解铜产量因工作天数的减少将进一步减少至62.7万吨,同比增长1.46%。 (7)全国乘用车市场信息联席会2月9日公布的数据显示,1月份,全国广义乘用车国内销量为211.94万辆,环比下跌23.4%,同比跌9.8%。这是春节偏早因素叠加购置税减半政策退坡后的零售低迷。 逻辑:1月受到春节假期影响,SMM线缆企业开工率环比大幅回落,全国乘用车市场销量同比环比双双下降,暂时来看节后下游采购补货还不明显,市场处于智利矿山罢工以及自由港印尼矿山减产影响以及需求博弈中。从内贸市场升贴水来看,随着交割的临近周四下午贴水已出现收窄,下周交割后叠加元宵节后下游普遍复工,需观察届时的现货市场成交状况,若需求回暖且罢工延续导致供应缩减,则铜价存在上涨空间。操作上,谨慎者先维持观望