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研究报告:上海证券-宏观研究数据库:汇率前景市场预期,贬值预期弱化-170209

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-02-10 13:38:44
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (XLSX) 研报作者: 胡月晓
研报出处: 上海证券 研报页数: 1 页 推荐评级:
研报大小: 85 KB 分享者: q****h 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        评论:
        按照近期路透对人民币兑美元汇率前景的预期,相对于1月前,市场对人民币汇率的贬值预期有所弱化,年末汇率值得市场预期中值由7.20微弱上升至7.18,但分歧仍然明显,55家机构给出的人民币兑美元汇率年底预测分布区间为(6.60,7.75),1月前58家机构给出的预测区间为(6.70,7.60),分歧有所扩大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2016年人民币汇率由6.5贬值到6.95,幅度达7%;此次2017年末预测MODE值为7.2,贬值幅度为3.6%,贬值速度下降一半。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)显示市场整体上仍预期人民币汇率仍将延续贬值,尽管贬值速度下降。从路径上看,市场整体上认为年内贬值走势比较均衡,趋势和方向明确,年内汇率最低点在年末。
        我们仍然是市场上少数认为年内人民币汇率将稳中趋升的机构之一,且是市场上最看好人民币的机构。我们与市场整体预期有较大不同,处在汇率预测分布的最左端。我们认为,决定人民币汇率中长期表现的关键因素仍在于经济基本面。人民币对美元汇率经过2015年末至今一年多下跌后,2016年12月后在6.95一线形成重要的阶段性平衡;2017年后,伴随美元指数疲态的显现,人民币汇率稳中趋升的态势开始显现,1月份人民币兑美元汇率由6.95缓慢升至6.88.我们仍然坚信,人民币汇率走稳回升将是2017年的大格局;汇率平稳将会重新成为市场预期,资本外流的担忧也将弱化,未来外汇储备虽然不会反转增长,但外汇储备的稳中偏降只是中国主动加强外汇储备使用的结果,尤其是加大海外投资行为的发展。
        

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